2015年-FSB全球金融稳定委员会_FSB_Chair039s_Letter_to_G20_on_Financial_Reforms_–_Finishing_the_Post_5页_152kb

总结：G20金融改革进展与未来议程

核心内容

本文件是FSB（金融稳定理事会）致G20财政部长和央行行长的一封信，旨在总结在2015年土耳其G20主席国期间推进金融改革的工作计划。文件重点强调了完成危机后改革、解决新兴风险与脆弱性两大方向，并提出了一系列具体措施和目标。

主要观点

1. 完成已达成改革的全面、一致和及时实施

• 重要性：确保全球金融体系开放和韧性，是维护金融稳定的基石。
• FSB行动：
  • 定期向G20汇报改革实施情况及影响。
  • 发布首份年度改革实施报告。
  • 开展FSB同行评审，涵盖影子银行实体、全球系统重要性银行（G-SIBs）监管框架、银行恢复与解决机制、以及场外衍生品交易报告的有效性。
  • 发布关于提高G-SIBs可恢复性和可解决性的报告。
  • 与IOSCO合作审查货币市场基金和证券化激励机制的改革进展。
  • 巴塞尔委员会将继续审查各国对巴塞尔III资本标准的实施情况。

2. 完善危机后剩余改革

• 重点领域：
  • 银行资本框架：尽管大部分已完成，仍需提升资本比率的一致性和可比性。
    • 巴塞尔委员会将在2016年前完成标准化方法的公开咨询和定量影响评估。
    • 2017年前完成对内部模型方法的过度波动性处理措施。
  • 结束“太大而不能倒”（Too Big to Fail）：
    • FSB将最终确定全球系统重要性银行（G-SIBs）的总损失吸收能力（TLAC）国际标准。
    • 推动行业采用合同条款，防止在银行进入解决程序时中断跨境衍生品合约。
    • 针对非银行非保险机构，推动识别和监管措施，确保其不成为“太大而不能倒”。
  • 提高衍生品市场安全性：
    • 协调对中央清算对手方（CCPs）及其主要清算会员的监管。
    • 开展全球证券融资数据收集与聚合标准的制定，并设定实施时间表。
    • 识别并解决交易报告中的法律障碍，推动统一交易标识符（UTI）和产品标识符（UPI）的制定。

3. 应对新兴风险与脆弱性

• 关键风险：
  • 市场基础金融的脆弱性：金融市场的风险承担与实体经济脱节，可能引发价格剧烈波动。
    • 重点关注“流动性幻觉”现象，即投资者对资产流动性过于乐观。
    • 评估资本市场和资产管理活动中的系统性风险，制定应对措施。
  • 不当行为（Conduct Risks）：某些金融机构的不当行为可能破坏市场信任，影响金融包容性。
    • 推动监管合作与法规一致性，提高对不当行为的执法效率。
    • 探讨改革风险治理、薪酬结构和基准机制，以减少不当行为发生的可能性。
    • 考虑改善市场结构、行为标准和良好行为激励机制。

关键信息

• 实施进展：多数司法管辖区已建立场外衍生品交易报告制度，但仍存在数据获取和使用方面的挑战。
• 时间表：FSB将在2015年土耳其G20主席国期间完成多项关键改革任务，包括资本框架的完善、结束“太大而不能倒”政策的落实以及衍生品市场安全性的提升。
• 合作机制：FSB将与巴塞尔委员会、IOSCO、CPMI等机构合作，推动全球协调一致的监管框架和政策实施。
• 目标：构建一个不仅安全、简单、公平，而且多元、受信任和开放的全球金融体系，以支持各国实现强劲、可持续和平衡的增长。

未来重点

• 数据共享与透明度：识别并解决数据缺口，提升对市场风险的理解和应对能力。
• 法律与政策协调：推动各国在法律层面解决交易报告和数据共享障碍。
• 系统性风险防范：通过政策工具减少市场崩溃和流动性危机的可能性。

FSB承诺将继续推进这一复杂而重要的议程，确保改革成果得以巩固并实现更广泛的金融稳定目标。