20230414-YY评级-2023年4月第二周债市周报_7页

总结: 2023年4月第二周债市周报分析

主要概述

本周债券市场呈现震荡走势，国内债市因通胀数据温和而波动上升，国外通胀放缓迹象支撑资产表现。整体流动性相对宽松，信用利差收窄。

大类资产表现

• A股市场宽幅震荡，上证指数上涨0.32%，创业板指数下跌0.77%。科技创新股表现疲弱。
• 美国CPI同比上升5%，通胀放缓，美股小幅上扬，标普500指数涨0.79%。
• 大宗商品：原油因战略石油储备预期上涨1.77%，铁矿石和螺纹钢因需求疲软分别下跌29.1%和21.8%。

资金方面

• 公开市场操作净回笼资金1250亿元，MLF回笼1500亿元，流动性分层缓和。
• 资金面整体宽松，短期利率如DR007和R001维持低位。

利率方面

• 国外美国国债收益率持稳，国内债市因金融数据落地震荡走强。
• 各期限国债、国开债、进出口行和农发行收益率以下行为主，短端利率下行明显；如10年期国债利率下行200BP。
• 利率利差和期限结构有所调整。

信用债方面

• 中短期票据和城投债收益率普遍下降，AAA级信用利差收窄。
• 城投债3年期收益率下行383BP，信用利差最大降幅达600BP。
• 产业债收益率下降，整体信用风险水平降低。