20151026-申万宏源研究_香港_-申万宏源日评_12页_474kb

香港市場總結

核心內容

• 港股表現：港股連升四週，恒生指數週升84點，累漲1965點或9.3%；國企指數週升105點或1%，累漲1229點或12.9%。
• 大市預測：關注本週內地召開「五中全會」及美聯儲議息結果，歐洲央行或加大量寬政策，利好投資氣氛。人民銀行宣佈「雙降」，預料對港股有支持作用。
• 企業消息：中國鐵建中標貴州鐵路項目，中國神華收購三家電廠，天臣控股成立新能源公司。
• 企業盈喜與盈警：鷹美及冠忠巴士發出盈利預期大幅上升，暢捷通、萬華媒體及天順證券則發出盈利警告。
• 新股上市：中國再保險以每股2.7元上限定價上市，集資淨額約151.26億元，香港公開發售超額認購92.97倍。

主要觀點

• 市場情緒：受利好消息及政策支持影響，港股上週五重返23000點關口以上，市場情緒有所改善。
• 外資動向：美元/港元匯價為7.7500，美元/人民幣為6.3506，美元/日圓為121.19，歐羅/美元為1.1027，英鎊/美元為1.5318。
• 利率情況：香港最優惠利率為5.00%，拆息(隔夜)為0.05%，拆息(3個月)為0.39%；美國10年債券利率為2.08%，聯邦基金利率為0.25%。
• 商品市場：美匯走強，油價及金價下跌。紐約期油跌5.6%，布蘭特期油回落4.8%；紐約期金跌1.7%。
• A/H股溢價：各行業A/H股溢價情況不一，如航空、汽車、建材等行業溢價較高，金融、電力企業等行業溢價較低。

關鍵信息

• 港股指數：

  • 恒生指數：收報23151.94，升306.57點或1.3%。
  • 國企指數：收報10742.04，升141.52點或1.3%。
  • 金融分類：收報32138.97，升442.85點。
  • 地產分類：收報32103.12，升584.81點。
  • 公用分類：收報54934.49，升344.79點。
  • 工商分類：收報13222.43，升160.11點。

• A/H股溢價對照表：

  • 航空：東方航空H股溢價98.8%，中國國航溢價59.7%，南方航空溢價68.4%。
  • 家電：海信科龍H股溢價151.2%。
  • 汽車：比亞迪H股溢價62.0%，長城汽車溢價47.5%，廣州汽車集團溢價241.2%。
  • 建材：海螺水泥H股溢價-8.2%，金隅股份溢價73.2%。
  • 食品：青島啤酒H股溢價7.4%。
  • 基建：中國鐵建溢價58.4%，中國中鐵溢價109.0%。
  • 煤礦：兖州煤業溢價194.2%，中國神華溢價36.7%。
  • 商業銀行：建設銀行溢價16.1%，中信銀行溢價53.6%，農業銀行溢價18.7%，工商銀行溢價9.5%，民生銀行溢價34.1%，交通銀行溢價31.4%，招商銀行溢價7.1%，中國銀行溢價25.9%，光大銀行溢價28.9%。
  • 電力企業：華電國際溢價30.9%，華能國際溢價22.0%，大唐發電溢價121.0%。
  • 金融：廣發證券溢價23.8%，中信證券溢價14.0%，海通證券溢價38.1%，華泰證券溢價25.6%，紫金礦業溢價110.8%。
  • 保險：新華保險溢價49.9%，中國太保溢價-3.5%，中國人壽溢價9.2%，中國平安溢價-6.0%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：金風科技溢價22.9%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 藥業：白雲山溢價65.3%，上海醫藥溢價33.4%，新華製藥溢價183.0%，復星醫藥溢價23.4%，麗珠醫藥溢價-100%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 金屬：江西銅業溢價64.6%，洛陽鉬業溢價241.6%。
  • 石油石化：中國石油溢價70.6%，中國石化溢價8.6%。
  • 油田服務：中海油服溢價121.9%。
  • 紙業：晨鳴紙業溢價144.2%。
  • 化工：上海石化溢價159.3%，中石化油服溢價353.2%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車溢價71.2%，上海電氣溢價185.1%，一拖股份溢價187.2%。
  • 鋁金屬：中國鋁業溢價143.8%。
  • 電力股備：東方電氣溢價92.8%，金風科技溢價22.9%。
  • 房地產：北京北辰實業溢價150.9%，萬科溢價-7.4%。
  • 造船：廣船國際溢價109.3%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份溢價187.2%，重慶鋼鐵溢價210.9%，鞍鋼股份溢價79.7%。
  • 通訊設備：南京熊貓溢價219.8%，中興通訊溢價13.2%。
  • 航運：中海發展溢價1.77%，中國聯通溢價1.24%，中國電信溢價1.53%。
  • 鐸路運輸：廣深鐵路溢價1.90%。
  • 重型機械：中聯重科溢價109.3%，昆明機床溢價282.5%，山東墨龍溢價243.6%，經緯紡機溢價98.0%，中國中車