20230711-国盛证券-百克生物-688276.SH-半年度业绩预告亮眼_业绩有望开启高增长态势_3页_516kb

百克生物半年度业绩预告总结

业绩预告：

• 预计2023年上半年实现归母净利润105亿至120亿元，同比增长43%-63%。
• 扣除非经常性损益后的净利润95亿至110亿元，同比增长33%-54%。
• 预计上半年营业收入54亿至58亿元，同比增长22%-32%。

业绩驱动因素：

• 带状疱疹疫苗上市，丰富了产品线，并已在近20个省份完成市场准入工作，逐步放量。
• 预计下半年及全年有望持续高增长。

产品发展：

• 水痘疫苗保持平稳增长。
• 鼻喷流感疫苗在三季度开始接种，有望成为未来潜在大品种。公司计划拓展液体剂型和适龄人群市场。

盈利预测：

• 2023-2025年归母净利润预计为477亿、794亿、1069亿元，同比增长163%、66%、35%。
• 对应PE分别为53X、32X、24X，维持“买入”评级。

风险提示：

• 产品销售不及预期；
• 产品研发进度不确定。

本报告从财务数据、业绩驱动因素、盈利预测及风险分析四个层面进行总结，供参考。