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银河视点总结（2015年8月28日）

一、核心内容概述

本报告为2015年8月28日的银河证券晨会纪要，涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资建议与分析。报告强调市场处于震荡探底阶段，建议投资者关注具有长期增长潜力、估值合理、业绩增长明确的优质个股。

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二、主要观点与关键信息

1. 国际市场表现

• 道琼斯指数：16654.77，+2.27%
• NASDAQ指数：4812.71，+2.45%
• FTSE100指数：6192.03，+3.56%
• 香港恒生指数：21838.54，+3.60%
• 香港国企指数：9863.61，+4.62%
• 日经指数：18574.44，+1.08%

整体来看，国际股市呈现上涨趋势，尤其以恒生和国企指数涨幅较大。

2. 国内市场表现

• 上证综指：3083.59，+5.34%
• 深证成指：10254.35，+3.58%
• 沪深300指数：3205.64，+5.95%
• 上证国债：150.77，+0.02%
• 上证基金：5372.68，+3.53%
• 深圳基金：5989.09，+6.83%

A股市场在金融股带动下出现缩量大涨，各主要指数均实现上涨，市场情绪有所回暖。

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三、重点行业投资建议

1. 机械军工

• 行业整体估值偏高，但部分子行业如电梯、冷链板块估值较低。
• 推荐关注“低估值+弹性”个股：江南嘉捷、上海机电、大冷股份。
• 重点关注军民融合、中国制造2025、国企改革三大主题，推荐天地科技、中集集团、南方泵业等。

2. 建筑

• 市场超跌反弹，建议关注低估值高成长个股。
• 推荐个股：弘高创意、岭南园林、中冠A。
• 同时可关注国企改革相关的隧道股份、山东路桥、棱光实业、葛洲坝等。

3. 通信

• 板块面临投资理念调整，整体估值偏高。
• 建议关注估值低、行业拐点明确、业绩增速确定的行业龙头：海能达、振芯科技、烽火通信。
• 海能达中报10送12，预计2015年业绩增速达500%。

4. 电力设备与新能源

• 央行降息利好发电企业，尤其是新能源运营企业。
• 推荐个股：东方能源、吉电股份，关注节能风电、桐君阁。
• 东方能源背靠国家电投集团，具备资源优势；吉电股份新能源装机容量持续增长。
• 桐君阁通过股权置换成为央企光伏运营平台，未来发展潜力较大。

5. 房地产

• 招商地产中报表现稳健，上半年净利润同比增长20.17%，销售持续改善，预计下半年表现可期。
• 世联行上半年业绩增长符合预期，新型业务发展提速，智能包装与烟具业务值得期待。

6. 其他行业亮点

• 三元股份：盈利改善明显，关注后续发展，预计2015、2016年EPS为0.06、0.08元。
• 中金岭南：铅锌价格未来有望上涨，公司作为龙头企业将受益，维持“推荐”评级。
• 振华科技：高新电子业务持续增长，锂电池业务未来或超预期，首次给予“推荐”评级。
• 中国卫星：受益于科研院所改制，卫星研制与应用业务有望进入快速发展阶段，维持“推荐”评级。
• 劲嘉股份：收入与利润双增长，智能烟具与包装布局值得期待，维持“推荐”评级。

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四、市场风险提示与展望

• 市场仍处于震荡探底阶段，建议投资者勿追涨杀跌，关注风险防范。
• 金融尾市护盘，A股缩量上涨，但市场情绪尚未完全稳定。
• 电力行业估值渐具吸引力，推荐皖能电力、华能国际、华电国际等火电企业。
• 央行降息利好新能源企业，但需关注行业周期与政策导向。
• 铅锌价格未来有望上涨，推动相关企业业绩增长。
• 铁路行业资产证券化持续推进，大秦铁路维持“推荐”评级。

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五、当日政策与行业动态

1. 经济要闻

• 国务院部署清理进出口环节收费。
• 第二批PPP示范项目即将公布，三大行业将受益。
• 央行将进行1500亿逆回购，宽松政策持续。
• 北京公积金贷款利率第四次下调。

2. 行业动态

• 空调业预计销售额同比下降10%。
• 电力行业上半年业绩超预期，关注用电需求与新能源发展。
• 房地产市场成交量与价格波动，政策支持预期增强。

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六、评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超越交易所指数）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（超越分析师所覆盖股票20%以上）、谨慎推荐（超越分析师所覆盖股票10%-20%）、中性（与分析师所覆盖股票相当）、回避（低于分析师所覆盖股票10%以上）。

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七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容客观公正，但不保证其准确性或完整性。
• 银河证券不承担因使用本报告而导致的任何损失。

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八、联系方式

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