20250323-东兴证券-东兴晨报_12页_676kb

东兴晨报 - 2025年3月23日

宏观经济分析要点

1. 美联储政策与通胀预期

   • 美联储维持当前利率，维持宽松立场，认为关税引发的通胀为暂时性基本情景，但风险上升，可能性存在不确定性。
   • 鲍威尔强调劳动力市场稳健，劳动力参与度高但职位等待时间增加。
   • 美联储关注经济活动放缓与通胀回落情况，若经济减缓而通胀不退，可能降息先行。
   • 若经济强劲，通胀回落慢则延迟加息。

2. 关税影响预判

   • 短期通胀可能加剧，但长期扰动为预期性消失。
   • 美联储不解封部分关税影响，认为历史经验显示一过性特征，当前放缓经济政策风险低。

重点个股简评

• 中国巨石：营收增长迅速，市占率再提升，毛利结构优化。
• 蔚来：新车交付量创新高，毛利率12%，研发稳定投入，现金储备充足。
• 美团：业绩稳健增长，消费者活跃度高，注重消费领域布局。
• 牧原股份：2024年扭亏冠军，出栏量明显增长，成本控制有效。

经济要闻

• 国务院办推动中医药产业发展，加强数智化转型。
• 上交所推进沪市上市公司质量提升计划。
• 地方政府提升外贸活跃度，优化民企政策环境。

行业动态

-快递业：仍高增长，但价格战加剧。
-机械：聚焦深海装备，海工板块受益。
-农林牧渔：牧原股份出栏量目标高，智能化牧养进展显著。

以上内容由专业报告分析专家整理，仅供您维护投资决策参考。投资有风险，决策须谨慎。