FOF和资产配置月报：寻底期等待弱预期扭转，关注资源和制造类产品-20231018-华鑫证券-41页_4mb

报告摘要

本报告为2023年10月18日发布的FOF和资产配置月报，主要分析当前市场环境、基金市场表现及推荐产品，为投资者提供资产配置建议。

配置建议：当前市场处于弱震荡寻底区间，但乐观因素浮现，建议维持标配。
行业板块机会：
- 资源板块：石油石化、煤炭、贵金属等，关注地缘冲突和供需改善。
- 制造板块：汽车、机械、电子等，关注中观景气抬升。
- 医药板块：关注产业主题趋势及预期纠偏。
推荐产品：
- 均衡型基金：南方智慧精选（新进）、南华丰汇（持有）、富国研究精选A（持有）、前海开源股息率100强（持有）、招商丰拓A（持有）、东方红京东大数据A（持有）、中信建投策略精选A（持有）、工银创新动力（持有）、中信保诚多策略A（持有）、景顺长城能源基建A（持有）。
- 卫星部分推荐：能源、制造、医药板块，推荐基金包括万家宏观择时多策略A（新进）、前海开源金银珠宝A（新进）、信澳新能源精选（新进）、易方达供给改革（新进）、圆信永丰兴源A（持有）。
- 固收+产品：嘉实安益、大摩双利增强A、中银稳健添利A。
- 港股产品：前海开源沪港深裕鑫A、浙商港股通中华预期高股息指数增强。
- 指增产品：诺安沪深300指数增强A、华夏中证500指数增强A、招商中证1000指数增强A。

基金市场表现：9月风险资产普跌，外盘紧缩预期主导。
风格资产表现：价值相比成长更为抗跌，小盘超额小幅延续，部分成长主题性走强。
定量选基因子表现：
- Alpha类因子：依旧稳健，YTD平均贡献约+3%超额收益。
- 逆境收益率因子：表现较好，对市场波动具有较强的适应能力。
- 规模因子：表现稳定，对基金规模有积极影响。
- 持有人结构：管理人员工持有份额占比提升，表明基金受到内部认可。
- 交易能力：换手率和真实模拟净值偏离度有所回升，显示基金交易能力增强。