20240901-华创证券-宇瞳光学-300790.SZ-2024年半年报点评_安防筑底回升_车载光学贡献增量_24H1利润符合预期_5页_686kb

宇瞳光学2024年半年报分析总结

宇瞳光学（300790）2024年上半年财务表现强劲，营收和利润实现爆发式增长。报告期内，公司实现营业收入1249亿元，同比增长3400%；毛利率达2199%，同比增长254个百分点；归母净利润085亿元，同比增长21395%；扣非净利润075亿元，同比增长35150%。第二季度业绩也保持高增长，营收YOY+3049%，归母净利润YOY+16499%。

公司安防主业逐步恢复，自2021年第四季度调整以来，收入连续多个季度下滑后，自2023年第二季度起再次实现正增长，YOY增速分别为626%、2765%、3434%、3847%和3049%，推动产品结构升级。车载光学业务成为主要增长点，涵盖车载镜头、HUD和激光雷达等，24H1营收同比增长达3409%，ADAS镜头已批量供货，市场拓展加速。

公司持续增资扩产，加强头部车企客户合作，募投项目聚焦高端镜头和车载光学产品，预计2024-2026年归母净利润分别为182亿元、265亿元、330亿元。基于可比公司分析，给予公司2024年30倍市盈率，目标价168元，维持“推荐”评级。潜在风险包括下游需求变化及市场竞争加剧。

=====报告财务数据摘要=======
营业总收入：2024E增速280%，归母净利润YOY增速4909%。
毛利率持续提升，推动盈利增长。

本总结译自华创证券报告原文。

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