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晨会纪要 2015-02-02 总结

核心内容概述

2015年2月2日的A股市场经历了震荡行情，早盘高开后迅速回落，权重板块拖累大盘，午后地产等板块拉升带动指数上行，但随后权重股集体杀跌，导致大盘跳水。最终上证指数报收3210.36点，下跌1.59%；深成指报收11150.69点，下跌0.87%。市场成交量与前一交易日持平，整体做多力量疲弱。部分传媒、百货、医药、食品酿酒等成长性行业个股表现较好，但金融股拖累市场，需警惕系统性调整风险。

主要观点

1. 市场回顾：

   • 周五早盘沪深两市高开后震荡回落，权重板块走低，带动大盘跳水。
   • 午后地产、传媒、环保、白酒等板块表现较好，但随后权重股集体杀跌，市场再度下挫。
   • 金融股表现不佳，对股指形成较大拖累。
   • 市场呈现“二八现象”变化，成长性行业表现强于周期性权重股。

2. 后市展望：

   • 经济数据下滑明显，5月线对指数有牵引作用，中期调整尚未结束。
   • 春节前市场流动性相对宽裕，但春节后流动性将趋紧，若政策未兑现，市场可能面临压力。
   • 春节后年报集中披露，业绩预期下调将带来真正的调整窗口。
   • 建议降低仓位，转向防御型投资，避免节后系统性风险。

3. 策略点评：

   • 融资规模增速放缓，导致市场上涨动力减弱。
   • 融资对周期性权重股的推动作用明显，但对成长股影响较小。
   • 建议放弃周期性权重股的配置，转向业绩增长确定的新兴成长行业。

关键信息

• 公司评论：古井贡酒（000596）被评级为“买入”，因其基本面良好，预计业绩增长，PE为24倍。
• 今日要闻：
  • A股纳入MSCI新兴市场指数仍需时间。
  • 国研中心指出国企存在陷入新一轮困境的风险。
  • 人民币汇率不会持续走低。
  • 房地产步入中期均衡。
  • 京津冀产权市场协同发展稳步推进。
  • “一带一路”建设开局。
  • 券商1月承销额逾千亿。
  • 金牛基金指数1月上涨近7%。
  • 2014年信托规模近14万亿元。
• 公告停牌：
  • 多家公司因筹划重大事项停牌，如长城久兆稳健、世纪星源、深华新、深华发A等。
  • 停牌原因包括重大资产重组、非公开发行股票、重大事项未披露等。

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%。

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间。
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间。
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间。
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%。

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