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2015年494期 VSAT资讯行业公司总结

一、行业研究核心内容

1. 稀土行业

• 政策导向：工信部要求2015年底前完成六大稀土集团的实质性重组，集中整合冶炼分离产能，遏制私矿开采。
• 价格预期：政策组合拳（打黑、收储、资源税提升）将推动稀土价格中枢上移，利好行业龙头。
• 重点推荐：五矿稀土、广晟有色、中科三环、宁波韵升、正海磁材等。

2. 化工行业

• 行业动态：湖北华丽染料公司发生事故，导致活性染料供应紧张，价格有望继续上涨。
• 重点推荐：浙江龙盛、闰土股份等染料企业，以及万华化学、联化科技等低估值蓝筹。

3. 电子行业

• 行业趋势：CES展凸显物联网产业逐步落地，中控平台平板化、智能家居加速发展。
• 投资逻辑：关注指纹识别、传感器、半导体等技术驱动领域。
• 重点推荐：长电科技、华天科技、晶方科技、京东方A等。

4. 云计算行业

• 政策支持：国务院出台促进云计算发展的政策，明确2017和2020年发展目标，重点支持IaaS和PaaS企业。
• 应用方向：政务、公共安全、疾病防治、智慧城市建设等领域。
• 重点推荐：浪潮信息、中科曙光、世纪互联、光环新网等。

5. 医药行业

• 市场表现：医药板块涨幅明显，医疗服务和医疗器械表现突出。
• 重点跟踪：佰利联、天一科技等，关注国企改革及行业集中度提升。
• 重点推荐：天一科技、佰利联等。

6. 传媒行业

• 行业动态：电影票房火热，体育产业受关注。
• 重点推荐：电广传媒、华录百纳、中体产业等。

7. 多肽行业

• 专利到期影响：克帕松专利到期，仿制药市场将释放潜力。
• 重点推荐：翰宇药业、Natco、Teva等，关注其市场表现和行业格局变化。

8. 汽车行业

• 政策导向：关注锂电池行业因新能源汽车政策而带来的增长机遇。
• 重点推荐：正海磁材、华昌达等。

二、公司研究核心内容

1. 四维图新

• 事件：因销量假设调高，上调盈利预测，目标价上调至18.70元。
• 观点：车联网和位置服务需求增长，公司受益于行业趋势。
• 投资建议：维持中性评级，关注其在智能设备和物联网领域的布局。

2. 长海股份

• 事件：因会计政策调整导致业绩略低于预期。
• 观点：玻纤纱价格上升通道开启，公司盈利有望回升。
• 投资建议：维持“增持”评级，关注其在高端应用市场的增长潜力。

3. 正海磁材

• 事件：2014年业绩同比增长40-60%，受益于稀土价格上涨。
• 观点：下游需求全线爆发，公司具备较强竞争力。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价35元，对应三年动态PE 72.3倍。

4. 天一科技

• 事件：公司转型处方药，聚焦心脑血管、肿瘤、骨科。
• 观点：主营业务增长明确，关注其在医药行业的表现。
• 投资建议：首次给予“增持”评级，目标价18.4元，对应2015年40倍PE。

5. 华昌达

• 事件：收购美国DMW公司，拓展智能装备业务。
• 观点：收购后协同效应显著，盈利能力有望提升。
• 投资建议：首次给予“买入”评级，目标价区间22.74-25.99元，对应2015年35-40倍PE。

6. 三六五网

• 事件：推出“房开贷”产品，推进房产020战略。
• 观点：公司业务模式创新，发展空间巨大。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价124.65元，对应45倍PE。

7. 佰利联

• 事件：业绩超预期，大股东认购定增彰显信心。
• 观点：钛白粉价格回升，业绩增长可期。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，目标价13.50元，对应15年30倍PE。

8. 诺普信

• 事件：收入高增长，净利润受一次性计提影响。
• 观点：行业集中度提升，公司有望受益。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，目标价13.50元，对应15年30倍PE。

9. 隆基股份

• 事件：2014年业绩大幅增长，单晶业务引领行业。
• 观点：单晶替代多晶趋势明显，公司具备高成长性。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，目标价30元，对应15年30倍PE。

10. 蓝英装备

• 事件：管廊项目收入确认延迟拖累业绩，但整体增长稳健。
• 观点：智能装备及自动化集成业务增长显著，未来市场空间广阔。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，目标价23-25元。

11. 威海广泰

• 事件：获得举高消防车资质，拓展高端市场。
• 观点：有望实现进口替代，打开新的市场空间。
• 投资建议：维持“推荐”评级，目标价30元。

12. 理邦仪器

• 事件：2014年业绩同比下滑，但研发投入见成效。
• 观点：新产品将带来业绩拐点，长期成长可期。
• 投资建议：首次给予“增持”评级，目标价30元。

三、关键信息与风险提示

1. 关键信息

• 政策支持：稀土、云计算、新能源汽车等政策导向明确，行业整合和升级加速。
• 市场趋势：物联网、智能设备、移动互联网等市场增长迅速，相关企业受益明显。
• 企业动态：多家公司通过并购、战略合作等方式拓展业务，增强市场竞争力。

2. 风险提示

• 政策风险：行业政策变动可能影响企业盈利。
• 市场风险：市场竞争加剧、产品价格波动。
• 财务风险：公司扩张过程中可能面临管理、回款、成本控制等风险。

四、总结

本期报告涵盖了多个行业的深度分析，包括稀土、化工、电子、云计算、医药、传媒、多肽、汽车行业等，重点分析了行业政策、市场趋势、公司动态及投资建议。整体来看，政策红利、行业整合、技术升级是推动各行业增长的核心因素。在稀土行业，六大集团重组和资源税政策将提升行业集中度和产品价格；在云计算和物联网领域，政策支持和技术发展将推动行业成长；在医药和传媒行业，行业集中度提升和产品创新是主要增长点。此外，多家公司通过并购、战略合作等方式拓展业务，增强市场竞争力，整体投资建议偏向“增持”和“强烈推荐”，但也需关注政策、市场和财务风险。