20180701-川财证券-交通运输行业周报_汇率波动致使航空板块下调明显_20页_791kb

报告摘要

交通运输行业周报总结（20180701）

核心内容

本周交通运输行业整体表现疲软，川财公用事业指数下跌5.46%，交通运输板块下跌2.81%。其中，航空板块受汇率波动影响显著，三大航（国航、南航、东航）跌幅均超过12%。相比之下，公交、港口、公路板块表现较好，分别上涨5.01%、1.69%和0.40%。物流、航运、机场、铁路板块则呈现不同程度的下跌。

主要观点

航空板块受汇率影响明显：航空板块整体下跌10.25%，三大航跌幅均超过12%。短期来看，暑运旺季将提升客座率；长期来看，供给侧改革将改善行业供需格局。
2018-2020年航线票价放开有望加速：预计2020年实现航线市场化定价，三大航因一线航线和时刻资源较多，将显著受益。
公路运输市场：公路客运继续下降，但货运表现良好，5月公路货运量和货物周转量均呈现增长态势。
出口集装箱运输市场整体向好：5月上海出口集装箱综合运价指数环比上涨1.54%，其中美西、美东航线涨幅较大，而澳新航线小幅下跌，南美市场波动加剧。
港口吞吐量平稳增长：1-5月全国主要港口货物吞吐量同比增长4.4%，集装箱吞吐量增长5.5%。
沿海散货运输市场环比增长明显：5月沿海散货综合运价指数上涨13.8%，煤炭、金属矿石、粮食等货种运价均有上涨。
铁路运输市场：客运量小幅下降，但货运量保持增长，预计未来几年新增高铁线路将推动客运量增长。
邮政行业持续增长：5月邮政行业业务收入和业务总量分别同比增长19%和25.1%，1-5月累计增长分别为22.9%和29.9%。

关键信息

市场表现

上证综指下跌1.47%，交通运输板块下跌2.81%。
公交指数上涨5.01%，港口指数上涨1.69%，公路指数上涨0.40%。
航空指数下跌10.25%，物流指数下跌0.68%，航运指数下跌1.52%，机场指数下跌2.91%，铁路指数下跌4.13%。
涨幅前五的股票为富临运业（+46.37%）、海峡股份（+14.78%）、嘉诚国际（+11.85%）、长航凤凰（+11.68%）、恒基达鑫（+7.11%）。
跌幅前五的股票为国航（-18.22%）、南航（-16.00%）、东航（-12.78%）、中远海控（-9.56%）、建发股份（-8.82%）。

行业动态

交通运输部将深入推进交通运输信息资源开放共享和融合应用，2019年底前实施4个方向的试点项目。
中国物流信息中心发布物流运行通报：1-5月全国社会物流总额105.3万亿元，同比增长7.1%。
交通运输部制定交运服务决胜全面小康三年行动计划，预计2020年高铁里程达3万公里，高速公路总里程达15万公里。
《中华人民共和国船舶吨税法》自2018年7月1日起实施。

公司动态

澳洋顺昌（002245）：股东质押300万股，占所持比例0.94%。
皖江物流（600575）：股东淮南矿业解除质押22亿股，现质押股数为0。
宜昌交运（002627）：控股子公司与三峡人家公司签订合作协议，出资1000万元，占比50%。
华鹏飞（300350）：2017年权益分配每10股派0.05元人民币现金。
申通快递（002468）：与新宁物流签署战略合作协议，共同推进智能化仓储、车联网、大数据应用等。

风险提示

油价及汇率超预期涨跌可能对航空和航运行业造成较大成本压力。
需求增速不达预期可能影响行业整体表现。

投资评级

行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
公司评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。