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朝闻国盛总结：六月增量资金来源与行业动态

核心内容

《朝闻国盛》本期聚焦六月增量资金来源，分析了多类资金对市场的流入与流出情况，并对多个行业及个股进行了研报分析，重点包括电子、建筑材料、医药、军工及计算机等领域。

主要观点

一、六月增量资金来源分析

1. 外资：6月北上资金净流入154亿元，显示外资对A股市场持续看好。
2. 公募基金：6月偏股基金共发行1876亿份，表明公募资金在市场中的活跃度较高。
3. 保险资金：4月保险资金投资股票和基金规模增加300亿元，显示保险资金对股市的支撑作用。
4. 养老体系：预计二季度养老保障体系增量资金为500亿元，显示出长期资金对市场的稳定作用。
5. 银行理财：预计二季度银行理财增量约500亿元，显示理财资金对市场有一定的配置意愿。
6. 杠杆资金：6月两融净流入597亿元，表明市场融资需求旺盛。
7. 散户：5月新增投资者数量141万人，显示市场参与度提升。

资金流出项：

• 股权融资：6月股权融资规模为1246亿元，显示市场融资活动活跃。

二、重点行业及个股研报

1. 电子行业：半导体设备

• 刻蚀设备：是晶圆设备中占比最高的市场，超过130亿美元。
• 市场格局：目前由海外龙头主导，但国内公司如北方华创、中微公司正加速导入。
• 北方华创：在ICP刻蚀机领域国内领先，累计交付突破1000腔，12英寸刻蚀机已突破28nm以下制程。
• 中微公司：刻蚀产品线逐步成熟，从CCP向ICP快速开拓。
• 风险提示：国产替代进展不及预期、全球贸易纷争、下游需求不确定性。

2. 建筑材料行业：防水企业

• 行业动态：头部企业强强联合，提升供应链效率和成本优势。
• 行业前景：行业标准即将落地，预计行业扩容及龙头市占率提升空间较大。
• 推荐个股：东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、北新建材。
• 风险提示：市场竞争加剧、原材料价格波动、应收账款风险。

3. 医药行业：东富龙（300171.SZ）

• 业绩预告：预计2021H1归母净利润3.10亿元-3.44亿元，同比增长80%-100%。
• 增长驱动：公司业绩超预期，生物大分子板块将引领增长。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为6.53亿元、8.41亿元、10.56亿元，对应PE分别为39x、30x、24x。
• 风险提示：疫情对海外订单的影响、原材料涨价及供应不足。

4. 军工行业：抚顺特钢（600399.SH）

• 业绩表现：2021H1归母净利润预增126.38%-145.47%，超市场预期。
• 投资建议：上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为8.82亿元、12.03亿元、16.03亿元，对应估值39X、29X、22X，维持“买入”评级。
• 风险提示：军品放量不及预期、公司扩产进程受阻、原材料价格波动。

5. 计算机行业：中望软件（688083.SH）

• 政策利好：六部门联合发文推动工业软件应用，中望软件作为国产CAD领军企业将率先受益。
• 发展驱动力：CAX一体化解决方案推动中期成长，长期看SaaS云端转型。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济下行、研发投入产出不及预期、知识产权风险、疫情持续影响、测算假设误差。

关键信息

• 资金流入：外资、公募、保险、养老、银行理财、杠杆资金等多类资金在六月对市场形成支撑。
• 行业表现：传媒、通信、建筑装饰等行业表现相对较弱，而电气设备、钢铁等行业表现较好。
• 重点个股：东富龙、抚顺特钢、中望软件等公司因业绩超预期或政策利好受到关注。
• 风险提示：各行业均存在一定的风险因素，如疫情、原材料价格波动、政策变化等。

投资建议

• 维持对中望软件、东富龙、抚顺特钢等公司的“买入”评级。
• 关注半导体设备国产替代进程及政策推动下的工业软件发展。
• 注意宏观经济变化及行业风险因素对投资的影响。

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本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。