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兴证期货研发中心：能化市场分析总结（2021年3月4日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇和尿素的现货市场情况，结合供需变化、政策影响及国际价格走势，为投资者提供市场参考。报告包含详细的现货报价、市场动态、供应与需求变化、以及对期价走势的判断。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 内地市场：
  • 内蒙古：1800-1850元/吨（0/0）
  • 山东鲁南：2270-2280元/吨（10/0）
  • 江苏：2475-2510元/吨（15/20）
  • 广东：2510-2540元/吨（20/10）
  • 华东：2475-2570元/吨（15/0）
• 外盘市场：
  • CFR中国（全部来源）：268-333美元/吨（0/0）
  • CFR中国（特定来源）：320-333美元/吨（0/0）
  • 远月非伊船货参考商谈：340美元/吨
  • 中东其他地区远月船货参考商谈：+3.5-5%

2. 市场动态

• 供应端：
  • 内蒙古能耗双控政策下，新奥及荣信降负10%-20%。
  • 西北气头厂家陆续复产，如内蒙博源、青海中浩等。
  • 3月起，内地厂家进入春检期，需关注后续检修计划。
• 港口库存：
  • 隆众港口库存本周为88.4万吨，环比下降6.4万吨。
  • 关注周四卓创港口库存情况。
• 国际动态：
  • 伊朗FPC计划4月初停车检修，影响供应。
• 期价走势：
  • 受供应端影响，甲醇期价相对其他化工品表现坚挺。
  • 但前期受原油影响价格已上涨，当前建议暂观望，观察供应变化。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2150-2150元/吨（-15/-15）
• 安徽：2190-2210元/吨（-10/-10）
• 河北：2080-2100元/吨（-20/0）
• 河南：2110-2120元/吨（-20/-20）
• 山西：大颗粒汽提2050-2060元/吨，小颗粒汽提2010-2030元/吨

2. 市场动态

• 行情走势：
  • 国内尿素市场延续弱势运行，新单跟进气氛一般。
  • 农业需求适量采购，板材、复合肥需求尚可。
• 供需情况：
  • 尿素开工负荷提升明显，日产量增加较快。
  • 商家出货意愿增强，交投气氛偏弱。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2120元/吨
  • 菏泽：2110元/吨
  • 河北石家庄：2080-2090元/吨
  • 河南商丘：2120元/吨
  • 山西：大颗粒与小颗粒价格差异明显。
• 未来展望：
  • 卓创预计近期华北尿素市场延续偏弱运行。
  • 关注下游新单提货情况及国际招标动态。

四、主要观点与关键信息

1. 主要观点

• 甲醇市场：
  • 受内蒙古双控及伊朗FPC检修影响，市场相对稳定。
  • 建议投资者观望，等待供应端变化。
• 尿素市场：
  • 市场延续弱势，商家出货积极，需求端表现一般。
  • 需关注下游提货及国际招标动态。

2. 关键信息

• 供应端变化：内蒙古、西北地区厂家降负及复产，伊朗FPC检修。
• 需求端表现：农业需求适量，板材及复合肥需求尚可。
• 库存情况：港口库存下降，需关注后续变化。
• 价格走势：甲醇期价坚挺，尿素延续弱势。

五、分析师承诺与免责声明

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六、总结

本报告对甲醇和尿素的现货市场进行了全面分析，指出甲醇受供应端政策影响较大，市场相对稳定，但建议暂观望；尿素市场延续弱势，需求端表现一般，需关注下游提货及国际动态。整体来看，市场走势受政策与供需双重影响，投资者应结合市场变化灵活应对。