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电力产业链跟踪总结

核心内容

本报告为川财证券行业研究报告，发布于2022年4月19日，由分析师孙灿撰写，旨在对电力产业链进行跟踪分析，重点关注电力板块的市场表现、行业动态、公司动态及投资建议。

市场表现

• 上证综指：收于3194.03点，下跌0.05%。
• 深证成指：收于11633.32点，下跌0.50%。
• 电力板块指数：收于2909.09点，上涨0.92%。
• 光伏板块涨幅前三：
  • 东旭蓝天（000040.SZ）：上涨27%
  • 林洋能源（601222.SH）：上涨7%
  • 聆达股份（300125.SZ）：上涨8.5%
• 火电板块涨幅前三：
  • 天富能源（600509.SH）：上涨7%
  • 粤电力A（000539.SZ）：上涨8.1%
  • 赣能股份（000899.SZ）：上涨3.2%

主要观点

1. 能源供需偏紧，能源安全重要性提升：

   • 当前电力需求持续增长，能源安全问题日益突出。
   • 多项政策文件提及抽水储能建设，表明国家对储能调节能力建设的重视。

2. 政策支持推动清洁能源发展：

   • 国家开发银行一季度发放清洁能源产业贷款765亿元，支持多个大型清洁能源项目。
   • 国家能源集团加快转型，一季度新能源投资同比增长99.4%，显示行业发展趋势积极。

3. 储能建设或迎来高速发展：

   • 在风光发电不稳定的情况下，储能技术将成为电力系统的重要支撑。
   • 建议关注在储能产业积极布局的头部企业。

行业动态

1. 国家开发银行支持清洁能源项目：

   • 聚焦大型风电、光伏发电基地建设，以及抽水蓄能、水电、核电等绿色低碳项目。
   • 一季度发放贷款765亿元，贷款余额新增488亿元，支持内蒙古上都风电基地、包头光伏基地、丰宁二期抽水蓄能电站等重点项目。

2. 国家能源集团转型加速：

   • 一季度完成投资191.6亿元，同比增长66.4%。
   • 新能源投资80.8亿元，同比增长99.4%。
   • 同期启动了国内最大煤电50万吨/年二氧化碳捕集与资源化利用技术示范工程。

公司动态

• 宝新能源（000690）：
  • 2021年营业收入94.11亿元，同比增长31.44%。
  • 归属于上市公司股东的净利润8.24亿元，同比下降54.65%。

风险提示

• 疫情波动超预期：可能影响电力产业链的正常运行。
• 政策推进不及预期：政策支持可能未能有效转化为实际投资或项目进展。

投资评级标准

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为依据，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以报告发布6个月内行业相对市场基准指数的收益为依据，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。

数据来源

• 数据来源：iFinD、川财证券研究所

机构简介

• 川财证券：成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 川财证券研究所：设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，致力于提供专业研究、咨询和投资解决方案。

分析师声明

• 孙灿分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告观点与分析师薪酬无直接或间接关联。