20240130-紫金天风-烧碱周报_回归现实_28页_3mb

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2024年1月30日行业分析关键词

现货： 西北片碱价格上涨，山东其他碱类降价；烧碱出口订单减少

期货：

• 主力合约2405有一定升水，建议谨慎操作；
• 期权建议：卖SH405 2600以下Put期权；
• 月差建议：中性偏弱（远月升水）

原料价格： 山东海盐价格、外购网电稳定，自备电煤炭弱；烧碱原料电费稳定，电解铝利润小幅回升

供应： 开工率上升，检修停机损失减少；氧化铝月度产能上扬，但库存依然高企

需求端： 氧化铝、粘胶等企业逐步进入假期；下游需求降温，虽开机率下降但仍持稳

库存： 烧碱液碱库存去库明显，片碱库存表现偏强

出口： 烧碱出口签约减少，出口价格波动，欧洲地区订单趋缓；阿拉斯加、东南亚市场价格下降

期货操作建议（仅供参考）

1. 单边多单考虑在2600-2650区间分批建仓；
2. 卖出SH405 2600Put备兑看跌期权；