20230928-首创证券-卓易信息-688258.SH-公司简评报告_国产计算机固件领军_信创持续推进带动公司发展_4页_366kb

卓易信息公司简评总结

公司概况

卓易信息（股票代码：688258）是一家专注于计算机固件开发的国内领先企业，拥有英特尔商业授权，是国内唯一一家具备该资质的独立BIOS固件供应商。公司业务涵盖BIOS固件与云服务解决方案，主要面向政企、楼宇、文化等领域。2023年上半年，公司云业务实现约77%的同比增长，带动整体营收增长27%至1.35亿元，归母净利润因处置子公司实现大幅增长，同比增长约245%至5072万元。

行业前景与核心观点

行业背景

• 全球BIOS固件市场长期由美国企业主导，但随着国产化替代需求的提升，国内固件行业生态有望重塑。
• 国内信创（信息技术应用创新）产业持续推进，带动服务器需求增长，从而推动BIOS固件市场发展。

公司优势

• 卓易信息是国内少数掌握X86、ARM、MIPS等多架构BIOS技术及BMC固件开发技术的企业。
• 与华为等知名主机厂商建立了合作关系，具备较强的技术实力和市场拓展能力。

业务拓展与战略举措

• 收购艾普阳深圳：2023年6月，公司收购艾普阳深圳52%的股权，旨在拓展IDE（集成开发环境）生态，增强云服务业务竞争力。
• IDE产品布局：艾普阳深圳专注于企业级数据库应用的IDE产品，同时正在研发用于.NET框架的低代码开发工具DevMagic Studio，有望成为Visual Studio的国内替代。

财务预测与表现

盈利预测（单位：亿元）

财务指标分析

营运能力

• 总资产周转率：0.24 → 0.32 → 0.39 → 0.45
• 应收账款周转率：1.51 → 1.58 → 1.62 → 1.56
• 应付账款周转率：6.76 → 6.52 → 6.14 → 6.32

投资建议

• 评级：买入
• 理由：公司具备在X86领域深厚的技术积累，并与国产主机厂商合作密切。随着信创产业的推进，公司固件业务有望实现销售量和单价的双增长，未来增长空间较大。

风险提示

• 研发产品不及预期
• 市场需求不及预期
• 市场竞争加剧

结论

卓易信息作为国内BIOS固件领域的领军企业，凭借技术优势和行业合作，受益于信创产业的持续发展，展现出强劲的增长潜力。公司通过收购艾普阳深圳进一步强化其在云服务和IDE生态方面的布局，有助于提升其在行业中的竞争力和话语权。预计未来三年公司营收与净利润将保持较快增长，具备良好的投资价值。