20221028-瑞达期货-贵金属市场周报_美联储内部有分歧_贵金属短期或偏强_18页_1mb

贵金属市场周报总结（2022.10.28）

核心内容概览

本周贵金属市场整体呈现震荡上行趋势，黄金和白银价格均有不同程度的上涨。然而，由于美联储加息预期依然存在，以及美国经济数据向好，贵金属价格仍面临一定的压力。此外，地缘政治冲突为贵金属提供了支撑，吸引部分买盘。市场建议采取日内短线交易策略，注意操作节奏与风险控制。

主要观点与关键信息

1. 期价走势

• 白银：
  • 沪银收盘价为4575元/千克，较10月24日上涨33元/千克，涨幅0.73%。
  • COMEX白银收盘价为19.455美元/千克，较10月21日上涨0.86美元/千克，涨幅4.65%。
• 黄金：
  • 沪金收盘价为393.58元/克，较10月24日上涨4.2元/克，涨幅1.08%。
  • COMEX黄金收盘价为1664.4美元/盎司，较10月20日上涨26.9美元/盎司，涨幅1.64%。

2. ETF持仓变化

• 白银ETF：
  • SLV白银ETF持仓量为15065.53吨，较10月22日下跌38.67吨，跌幅0.26%。
  • 伦敦现货白银为19.37美元/盎司，较10月22日上涨0.98美元/盎司，涨幅5.33%。
• 黄金ETF：
  • SPDR黄金ETF持仓量为925.2吨，较10月22日下跌2.9吨，跌幅0.31%。
  • 伦敦现货黄金为1659.75美元/盎司，较10月22日上涨16.5美元/盎司，涨幅1%。

3. COMEX持仓与基差

• 白银COMEX持仓：
  • 总持仓为136055张，较10月11日增加10432张，涨幅8.3%。
  • 净持仓为1267张，较10月11日减少6122张，跌幅82.85%。
• 黄金COMEX持仓：
  • 总持仓为434701张，较10月11日增加3306张，涨幅0.77%。
  • 净持仓为76956张，较10月11日减少17464张，跌幅18.5%。
• 基差变化：
  • 国内白银基差为-33元/千克，较10月24日增加1元/千克。
  • 国内黄金基差为0.43元/克，较10月24日减少0.81元/克。

4. 库存变化

• 白银：
  • COMEX白银库存为301773460.31金衡盎司，较10月21日下跌2317018.36金衡盎司，跌幅0.76%。
  • 白银库存期货为1538425公斤，较10月21日上涨61791公斤，涨幅4.18%。
• 黄金：
  • COMEX黄金库存为25059685.42金衡盎司，较10月21日下跌525770.23金衡盎司，跌幅2.05%。
  • 黄金库存期货为3072千克，较10月21日持平。

5. 产业情况

• 白银进口减少：
  • 我国白银进口量为2104.27千克，较7月31日减少1985.035千克，降幅48.54%。
  • 银矿砂及其精矿进口量为157020.69吨，较7月31日增加25657.792吨，涨幅19.53%。
• 下游需求：
  • 集成电路产量增加，截至9月30日为2614000万块，较8月31日增加140000万块。
• 黄金回收价上涨：
  • 中国黄金回收价为391.7元/克，较10月21日上涨4.6元/克，涨幅1.19%。
  • 老凤祥、周大福、周六福等品牌黄金回收价均有所上涨。
• 央行购金/售金：
  • 截至6月30日，央行售金/购金为-179.91吨，较3月31日减少90.19吨，降幅100.52%。
• 黄金总需求上涨：
  • 中国黄金总计需求为1192.75吨，较3月31日增加28.87吨，涨幅2.48%。
  • 珠宝首饰需求下降6.02%，工业需求下降3.01%，投资需求下降62.88%。

6. 宏观经济数据

• 美国CPI下降：
  • 截至9月30日，美国CPI当月同比为8.2%，较8月31日下降0.1%。
  • 核心CPI当月同比为6.6%，较8月31日上升0.3%。
• 非农数据改善：
  • 美国新增非农就业人数为263千人，失业率为3.5%，较8月31日下降0.2个百分点。
• 美债与美元指数：
  • 美国10年期国债收益率为3.96%，较10月20日下降0.28%。
  • 美元指数为110.59，较10月20日下降2.24%。
• 房地产数据疲软：
  • 美国新屋销售为603千套，较8月31日减少74千套。
  • 美国新屋开工为1439千套，较8月31日减少127千套。

7. 期权市场分析

• 黄金期权隐含波动率：
  • 长期看金价有下跌可能，建议买入虚值看跌期权以增强收益。
• 历史波动率：
  • 黄金期权历史波动率数据表明市场对金价的不确定性较高。

结论

本周贵金属市场在美联储内部分歧与地缘冲突的双重影响下，短期偏强。尽管美联储加息预期未完全消退，但部分官员释放“鸽派”信号，叠加美国经济数据疲软，对贵金属形成一定支撑。同时，白银库存增加与黄金ETF持仓下降反映市场情绪偏谨慎。操作上建议采取短线策略，关注风险控制。