20231217-山西证券-通信周跟踪_Intel发布Core_Ultra_笔电换机潮亦有望带来通信能力提升_17页_1mb

通信行业周报（20231211-1217）总结

📊 行业动向与观点

1. Intel发布酷睿Ultra处理器

   • 标志AIPC（AI PC）新时代开启，核心变化包括：
     • 内存升级（DDR5/LPDDR5支持更高带宽）
     • 视觉处理依赖NPU，未来笔电或普及3D传感
     • 支持WiFi6E/WiFi7，WiFi FEM芯片迎新增长
     • 蜂窝模组需求提升（AI应用需联网）
     • 雷电4接口标配，推动USB Redriver/Retimer需求

   AIPC发展趋势：IDC预计2024年渗透率达55%，ASP提升至5500-6500元，刺激2024年PC换机潮与ASP上行。

2. 服务器端动向

   • Intel Emerald Rapids性能优化显著，推动互联网与运营商采购新服务器。
   • Gaudi3明年发布，带宽翻倍将刺激800G光模块需求。分析师认为科技巨头自研芯片将延续光模块需求，尽管NVIDIA 2024出货可能承压。

✅ 建议关注

• 物联网/边缘AI：移远通信、广和通、澜起科技
• 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信
• 卫星互联网：震有科技、海格通信等

📉 市场行情回顾

• 本周表现：市场全线下跌（申万通信-233%），仅光模块(+228%)、设备商(+180%)、控制器(+112%)逆势上涨。
• 个股表现：
  • 涨幅榜：和而泰(+570%)、中兴通讯(+222%)、电连技术(+39%)
  • 跌幅榜：源杰科技(-1021%)、博创科技(-725%)等
• 估值指标：多数板块市盈率(P/E)、市净率(P/B)仍低于历史水平。

🔍 风险提示

• 下游需求不及预期
• 技术突破延迟或产能瓶颈
• 外部制裁及贸易风险升级

🌍 海外动态与重大事件

• RedCap试验成功（新加坡电信、爱立信）
• OpenRAN多供应商部署（诺基亚、德国电信）
• 半导体设备复苏预期（SEMI预测2024销售额1240亿美元）
• 星链激光星间链路验证（亚马逊）

⚙️ 投资评级

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出
• 风险评级：A（低震荡）、B（高震荡）
• 行业展望：领先大市、同步大市、落后大市

☒ 风险与免责声明完整内容

本报告涉及投资建议，需明确：市场波动不可预测，投资决策自负责任。详细风险详见免责声明。

此为严格按照用户要求提炼的总结，如有需可继续深入某部分。