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通信行业2016年投资策略总结

核心内容

2016年通信行业正处于“后4G时代”，行业整体利润稳定增长，景气度依然较高。行业转型成为主旋律，主要聚焦于信息基础设施、互联网化、大数据、泛娱乐、数字营销、教育和安全等领域。随着4G普及、数据流量激增、政策支持及技术突破，行业未来三年将保持高增长态势。

主要观点

1. 信息基础设施需求强劲

   • 互联网向移动端迁移，数据流量爆发，推动光通信、IDC、CDN等基础设施需求增长。
   • 2015年三季度通信行业105家样本公司营收同比增长4.3%，净利润同比增长24.5%，行业仍处于较高景气度。
   • 光通信行业需求增长显著，2015-2016年光纤光缆招标量同比增长近60%，未来三年高景气可期。

2. 互联网化深度推进，大数据价值凸显

   • 运营商向互联网思维转型，从语音经营转向流量经营和数据经营。
   • 4G用户增长带来海量数据，运营商在大数据应用方面占据先机，未来将挖掘“大数据金矿”。
   • 互联网持续颠覆传统教育产业，教育市场规模巨大，互联网教育发展迅速，职业教育尤为成熟。

3. 泛娱乐与数字营销蓬勃发展

   • 移动互联网人口红利逐步消失，泛娱乐产业进入存量市场，粉丝经济成为新的增长点。
   • 数字营销行业快速增长，广告主向互联网转移，移动广告增速迅猛，行业制胜逻辑在于掌握广告主资源和媒体资源。

4. 安全形势严峻，“大安全”成为长期主线

   • 北斗导航进入2.0时代，全球覆盖能力提升，军民融合加速，卫星通信产业即将爆发。
   • 量子通信技术具备产业化应用条件，将应用于政务、金融、军事等高安全需求领域。

关键信息

光通信行业

• 需求增长：2015-2016年光纤光缆需求量同比增长23.5%，预计未来三年行业高景气。
• 政策支持：“提速降费”、“宽带中国”战略持续推进，推动传输网络扩容。
• 市场潜力：“一带一路”战略加速光通信产业出海，带动全球市场需求。

云计算与IDC

• 市场规模：2015年中国IDC市场规模达372亿元，预计未来三年增速稳定在30%以上，2017年将超900亿元。
• CDN需求：移动数据流量激增，CDN行业增速预计在40%左右。
• 行业前景：云计算与IDC将成为信息基础设施建设的核心部分，未来投资额有望突破2万亿元。

大数据与运营商转型

• 运营商优势：运营商积累庞大数据资源，具备数据经营优势，未来将通过大数据挖掘实现盈利。
• 转型趋势：从语音经营转向流量经营和数据经营，非话业务收入占比近七成。

泛娱乐与粉丝经济

• 市场现状：中国移动网民渗透率60%，智能手机销量增长率降至14.3%。
• 行业特点：泛娱乐产业进入存量市场，粉丝经济推动娱乐产业与互联网深度融合。
• 典型案例：SNH48通过O2O模式实现年收入近3亿元，其音乐手游有望成为爆款，产生长尾效应。

教育行业

• 市场规模：教育市场体量超万亿，互联网教育发展迅速，2015年市场规模近2000亿元。
• 行业趋势：职业教育在互联网化过程中更为成熟，K12市场占比60%-70%，职业教育占比约20%。
• 政策推动：二胎政策放开利好幼教市场，教育信息化投入不低于教育经费的8%。

安全与北斗

• 北斗发展：2015年北斗进入全球覆盖阶段，系统精度提升，产业渗透率快速上升。
• 市场空间：北斗产业产值预测2015年为2400亿元，2020年有望达到4000亿元。
• 卫星通信：国内普及率5%，未来三到五年将加快通信卫星发射，市场空间巨大。

量子通信

• 技术优势：量子通信采用“量子测不准”和“不可克隆”特性，具备绝对安全性。
• 政策支持：国家“十三五”规划将其列为重大科技专项，预计2016年市场规模达百亿级别，未来有望超千亿。

重点标的推荐

投资建议

• 光通信：关注烽火通信、永鼎股份、亨通光电等，受益于光纤需求增长及出海战略。
• 大数据与互联网化：关注富春通信、时代出版、实益达、亿阳信通等，受益于运营商转型及数据挖掘。
• 泛娱乐与数字营销：关注富春通信、实益达等，受益于粉丝经济及移动广告增长。
• 教育行业：关注具备互联网教育布局的企业，如富春通信、华力创通等。
• 安全与北斗：关注华力创通、烽火通信、中海达、浙江东方等，受益于北斗国际化及卫星通信发展。
• 量子通信：关注具备相关技术储备和产业布局的企业，未来市场空间巨大。

总结

2016年通信行业在“后4G时代”将面临转型与增长的双重机遇。行业将从传统通信向大数据、云计算、泛娱乐、数字营销、安全等领域延伸，技术升级和政策支持将推动多个细分行业快速发展。重点企业如烽火通信、永鼎股份、富春通信等在各自领域具备明显优势，未来增长潜力巨大，建议重点关注。