20241027-国盛证券-龙净环保-600388.SH-利润持续增长_期待新能源项目大规模落地_3页_771kb

总结

报告针对龙净环保（600388SH）的季报进行了详细分析。公司2024年前三季度归母净利润实现同比增长9%，尽管总营收下降116%，但盈利能力稳步提升，毛利率升至24.4%，费用管控能力优化，三费合计比率下降，经营性现金流同比增加超100%，显示经营效率改善。环保业务方面，新增合同754亿元，电力行业占比主导，未来超低排放设备升级带来市场机会。新能源业务持续推进，包括风光绿电项目如拉果错供能项目和储能电芯投产，预计项目落地将释放高盈利弹性。投资建议维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润增长至99亿、139亿、170亿，对应PE分别为143倍、101倍和83倍。风险包括市场竞争加剧、项目进度延迟和原材料波动。总体看，公司作为大气治理龙头，携手紫金矿业布局新能源，有望实现高速增长。字数：358。