20131014-安信证券-通信行业_中移动2014年将采购4000万部TD－LTE手机_17页_1mb

报告摘要

本报告为安信通信行业周报，聚焦2013年10月14日的行业动态，重点分析了通信设备制造行业的市场表现、运营商动态及投资建议。

4G发展：中移动预计2014年将采购4000万部TD-LTE智能手机和1000万部数据通信终端设备，显示4G商用即将启动，网络建设技术已成熟，4G牌照临近发放。
行业动态：中国电信在LTE网络建设方面表现积极，包括163骨干网扩容、IP RAN集采以及LTE天线拆包集采，其中中兴、华为、烽火等厂商在多个项目中中标，显示出其在行业中的主导地位。
移动支付：联通与多家银行合作推出手机钱包和移动支付业务，预计2013年底前在全国推广，成为运营商新的竞争领域。
市场表现：上周TMT板块出现分歧，传媒板块回调，电子行业受苹果产业链影响涨幅较小，而计算机和通信板块表现较好。通信行业个股中，中创信测、号百控股、佳讯飞鸿等涨幅较大，信维通信、顺网科技等则跌幅居前。
投资建议：四季度重点关注4G、移动支付和移动转售三大投资线索，推荐白马组合（中兴、烽火）、黑马组合（富春通信、邦讯技术、金信诺、新海宜）及后周期品种（华星创业、奥维通信）。同时推荐4G终端相关企业（卓翼科技、国民技术）和支付行业（天喻信息、硕贝德）。

中国电信：163骨干网扩容项目中，思科和华为分食；IP RAN集采中，华为、中兴、烽火等中标；LTE天线拆包集采中，8家厂商入围，最终结果预计月底出炉。
中移动：预计2014年开始TD-LTE服务，第四季度将采购超过80万部TD-LTE终端设备，4G资费低于3G，推出多种套餐。
联通：推广116323多方通话业务，推出手机钱包，计划在2013年底前全国开通，扩大移动支付范围。
AT&T：将推出首款VoLTE智能手机，并大量部署smallcell，计划年底覆盖2.7亿人口，2014年覆盖3亿人口。
欧洲运营商：面临4G利润瓶颈，但仍在推进网络建设，预计2013年在4G网络上花费近16亿美元，2015年可能突破20亿美元。

重点推荐：中兴通讯（买入-A）、烽火通信（买入-A）、鹏博士（买入-A）、大富科技（买入-A）、天喻信息（买入-A）、硕贝德（买入-A）、卓翼科技（买入-A）、国民技术（买入-A）。
其他推荐：富春通信（买入-B）、宜通世纪（买入-B）、邦讯技术（买入-B）、金信诺（增持-A）、华星创业（增持-A）、奥维通信（重点推荐）。