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报告摘要

晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖了多个行业及个股的分析，主要涉及家电、机械军工、电子、农业、医药、商社、电新等领域，分析了市场趋势、行业动态、个股表现及投资建议。整体上，市场对A股结构性机会保持乐观，关注消费、周期及政策受益行业，同时对部分被低估的龙头股给予积极推荐。

主要观点

1. 家电行业

家电行业遵循“二八法则”，强者恒强。
厨电品牌大规模消亡是行业洗牌的体现，未来行业集中度将上升。
老板电器作为厨电龙头，未来市场份额有较大提升空间。

2. 机械军工

天地科技作为煤机行业龙头，受益于供给侧改革，预计未来三年净利润持续增长。
浙江鼎力受益于国内租赁市场需求旺盛，出口占比高，未来有望成为全球巨头。
诺力股份受益于叉车出口增长和锂电需求，预计业绩持续增长。
弘亚数控作为木工机械龙头，叠加消费升级和地产周期，具备高增长潜力。

3. 电子行业

歌尔股份作为声学龙头，受益于VR生态发展，预计全年高成长。
信维通信受益于5G发展，预计全年业绩超预期。
大华股份作为安防行业龙头，受益于行业格局改善，预计未来三年复合增速超30%。
安洁科技主业进入拐点，预计17年利润稳定增长。

4. 农业

大禹节水受益于PPP模式，预计17年订单总额将超20亿元。
中粮糖业通过剥离低效资产，聚焦主业，受益于糖价高位。

5. 医药

柳州医药业绩符合预期，净利高增长驱动因素将持续存在。
美年健康受益于体检业务量价齐升，平台价值显著。

6. 商社

红旗连锁打造“连锁+互联网+金融”新商业模式，预计17-19年EPS稳步提升。
岭南控股通过并购绩优资产，增强盈利能力，预计未来EPS增长。
百洋股份通过收购火星时代，进军高端艺术教育市场，实现产业升级。

7. 电新

国网17年充电桩招标量增加，相关公司受益，推荐科士达。
国轩高科作为动力电池行业龙头，预计未来十年持续受益于新能源汽车发展。

关键信息

市场数据

上证综指收盘3261.61，涨跌0.33%。
沪深300收盘3466.35，涨跌0.49%。
中证500收盘6515.95，涨跌0.27%。
创业板指收盘1961.06，涨跌0.37%。
国债指数收盘160.03，涨跌0%。

宏观数据

工业增长6.3%，出口下降-1.3%，进口增长38.1%。
CPI上涨至2.5%，PPI上涨至7.8%。
新增贷款1.17万亿元，M2增长11.1%。

个股推荐

天风3月金股推荐：福田汽车、花园生物、天顺风能、歌力思、南京化纤、平安银行、歌尔股份、东方网络、生物股份、浙江鼎力、中航黑豹、白云山、东方时尚、万泽股份、安通控股、TCL集团、德尔未来、神雾环保、*ST煤气、亨通光电、西山煤电、伟星新材、越秀金控、国美电器等。
买入评级：天地科技、大禹节水、歌尔股份、大华股份、信维通信、国轩高科、浙江鼎力、诺力股份、弘亚数控、德尔未来、兴发集团、中科创达、美年健康、柳州医药、健盛集团、海兰信、舜宇光学科技、星源材质、吉祥航空、赣锋锂业、中煤能源、富瑞特装、西藏珠峰、海油工程、博迈科、金城医药、梅花生物、金马股份、荣泰健康、白云山、美盈森、*ST江化、模塑科技、洋河股份、神雾环保、科士达、广汇汽车、百联股份、宏辉果蔬、索菲亚等。
增持评级：高升控股、光环新网、红旗连锁、齐心集团、金诚信、云南铜业、汇川技术、大秦铁路、中新药业、春晖股份、吉利汽车、上港集团、苏宁云商、航新科技、荣泰健康、浙报传媒、闽发铝业、中际装备、柳州医药、宜通世纪、新大陆、锡业股份、数据港、富瑞特装、云南旅游、酒鬼酒、星网宇达、中新药业、长春高新、*ST黑豹、东软载波、中国动力、万孚生物、盐津铺子、众生药业、顾家家居、科士达、广汇汽车、百联股份、宏辉果蔬、索菲亚、浙江鼎力、大禹节水等。

总结

本次晨会集萃总结了A股市场多个行业的最新动态与投资机会，强调了结构性机会的存在，尤其是消费、周期、政策受益行业。主要观点集中在行业集中度提升、龙头企业受益、政策推动下行业增长潜力大等方面。建议投资者关注被低估的龙头股及受益于政策红利的细分行业，同时注意市场估值变化和行业趋势，把握未来的增长机会。

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