20220620-东吴期货-股指期货周度策略_海外加息扰动_A股继续反弹_14页_1mb

股指期货周度策略总结

核心内容概述

本报告为东吴期货研究所发布的股指期货周度策略，主要分析了2022年6月13日至6月17日期间A股市场走势、行业表现、估值水平、资金供给与需求情况，以及海外货币政策对A股的影响。

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市场走势回顾

指数表现

• 上周A股继续震荡反弹，创业板指领涨。
• 具体指数涨幅：
  • 沪指：+0.97%
  • 深证成指：+2.46%
  • 创业板指：+3.94%
  • 沪深300：+1.65%
  • 上证50：+1.26%
  • 中证500：+1.22%
  • 科创50：-0.98%

期指表现

• IF2207（沪深300指数期货）：+1.86%
• IH2207（上证50指数期货）：+1.52%
• IC2207（中证500指数期货）：+1.45%

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行业表现

周度涨跌幅

• 表现较好的行业：美容护理、农林牧渔、家用电器、电力设备、汽车
• 表现较差的行业：煤炭、石油石化、钢铁、交通运输、综合

北向资金流向

• 上周净流入：174.04亿元
• 6月以来累计净流入：586.64亿元
• 净买入行业：食品饮料、医药生物、银行、煤炭、计算机
• 净卖出行业：钢铁、石油石化、公用事业

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估值分析

指数PE分位

• 沪深300 PE：12.61，处于近10年54.78%分位
• 上证50 PE：10.57，处于近10年63.59%分位
• 中证500 PE：20.65，处于近10年11.41%分位

估值趋势

• 从中长期来看，当前估值已进入较低位置，具备一定的修复空间。

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资金供给情况

公募基金

• 上周新成立偏股型基金份额：51.57亿份
• 5月合计新成立偏股型基金份额：134.31亿份

融资余额

• 截至6月17日，融资余额为14769.24亿元
• 上周融资资金净买入：199.34亿元
• 融资余额明显回流，显示市场信心有所恢复

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资金需求情况

IPO与再融资

• 上周IPO公司数：5家，发行规模：52.29亿元
• 上周增发公司数：3家，募资总额：33.97亿元

限售股解禁

• 本周限售股解禁规模：940.76亿元，较上周大幅增加
• 上周重要股东二级市场净减持：96.69亿元，较前一周有所上升

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海外货币政策影响

美国CPI数据

• 5月CPI同比增长：8.6%
• 核心CPI同比增长：6%
• 数据超出市场预期，显示美国通胀压力持续存在

美联储加息

• 6月议息会议宣布加息75个基点，基准利率上调至1.50%-1.75%
• 加息幅度为1994年以来最大，引发市场对经济衰退的担忧

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策略观点

国内经济复苏

• 5月经济数据表明经济有所好转，最差时刻已过
• 消费、投资、生产均出现环比改善
• 随着国内疫情好转，复工复产有序推进，6月经济有望延续复苏

海外环境影响

• 海外货币政策收紧，衰退预期升温
• 国内稳增长政策持续发力，经济逐步回升，市场信心增强

投资建议

• A股走出独立行情，中长期预计指数继续震荡修复
• 建议股指期货以逢回调做多为主

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风险提示

• 疫情反复
• 美联储收紧超预期
• 稳增长政策效果不及预期

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免责声明

• 本报告由东吴期货制作及发布
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性
• 所有观点仅为分析参考，不构成投资建议
• 投资者需自行承担风险

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联系方式

• 东吴期货研究所
• 电话：400-680-3993
• 网站：http://yjs.dwfutures.com