20211012-交银国际证券-每日晨报_7页_365kb

每日晨报总结 - 2021年10月12日

核心内容概览

1. 中国电力重组计划调整

   • 中国电力宣布终止与同系公司吉林电力的资产重组计划，因核心条款未能达成共识。
   • 分析认为，中国电力更可能与母公司进行资产重组，特别是出售燃煤电厂给母公司。
   • 可能寻求A股发行，因中证监允许新能源红筹公司在国内市场发行A股或CDR。
   • 股价回落可能是由于电价上调落地及投资者对重组取消的分歧，但认为是吸纳机会，维持买入评级和目标价港元4.40。

2. 中国宏观观察

   • 国务院常务会议提出扩大电价浮动范围，原则上不超过20%，并进行分类调节。
   • 高耗能行业可由市场交易决定价格，不受20%上限限制。
   • 煤价高位震荡，电力供应紧张对工业产出和经济增长形成抑制，电价机制进一步市场化。

3. 美国非农数据不及预期

   • 美国9月非农数据增加19.4万人，低于市场预期的50万人。
   • 失业率降至4.8%，为去年3月以来新低，显示劳动力市场复苏曲折。

4. 全球主要指数表现

   • 恒指收盘25,325，年初至今下跌8.74%。
   • 国指收盘8,999，年初至今下跌16.20%。
   • 上A收盘3,764，年初至今上涨3.40%。
   • 上B收盘280，年初至今上涨15.02%。
   • 深A收盘2,515，年初至今上涨3.17%。
   • 深B收盘1,191，年初至今上涨9.63%。
   • 道指收盘34,496，年初至今上涨12.71%。
   • 标普500收盘4,361，年初至今上涨16.11%。
   • 纳指收盘14,486，年初至今上涨12.40%。
   • 英国富时100收盘7,147，年初至今上涨10.62%。
   • 法国CAC收盘6,560，年初至今上涨18.17%。
   • 德国DAX收盘15,199，年初至今上涨10.79%。

5. 主要商品及外汇价格

   • 布兰特原油价格82.60，三个月上涨9.33%，年初至今上涨59.46%。
   • 期金价格1,756.30，三个月下跌2.97%，年初至今下跌7.23%。
   • 期银价格22.55，三个月下跌13.30%，年初至今下跌14.86%。
   • 期铜价格9,246.00，三个月下跌2.03%，年初至今上涨19.43%。
   • 日圆价格113.29，三个月下跌2.78%，年初至今下跌8.87%。
   • 英镑价格1.36，三个月下跌1.50%，年初至今下跌0.31%。
   • 欧元价格1.16，三个月下跌2.46%，年初至今下跌5.42%。
   • HIBOR利率0.14，三个月下跌17.72%，六个月下跌37.88%。
   • 美国10年期国债收益率1.61，三个月上涨19.16%，六个月下跌3.07%。

6. 交通运输及基建行业

   • 国际航协预计2021年航空业净亏损扩大，2022年国内客运需求回升。
   • 9月物流景气指数环比上涨4.5个百分点，结束连续四个月下跌。
   • 集装箱运价上涨0.7%至4,647.6点，美国零售协会上调四季度进口预期。
   • 波罗的海干散货指数上涨6.2%至5,526点，海岬型船运费上涨11.5%。

7. 本周经济数据

   • 美国公布非农、生产物价指数及进口物价指数。
   • 中国公布贸易余额、消费价格指数及工业品出厂价格指数。

8. 交银国际研究报告

   • 9月29日发布越秀服务(6626HK)报告，首予买入。
   • 9月27日发布京东物流(2618HK)报告，首予买入。
   • 9月16日发布保险、房地产及医药行业报告，重点分析养老地产。
   • 9月7日发布多个行业报告，涵盖航运、物流、汽车、消费、医药、房地产、保险、证券、新能源等。

9. 恒生指数成份股表现

   • 长和实业、中电控股、中华煤气等股票的收盘价、市值、涨跌情况及市盈率等数据汇总。

10. 国企指数成份股表现

    • 吉利汽车、阿里健康、中信股份等股票的收盘价、市值、涨跌情况及市盈率等数据汇总。

主要观点

• 中国电力：重组计划终止，可能转向与母公司合作，或寻求A股发行，维持买入评级。
• 电价机制：进一步市场化，对高耗能行业有较大影响。
• 美国非农数据：表现不及预期，劳动力市场复苏仍面临挑战。
• 全球市场：主要指数表现不一，部分市场上涨，部分下跌。
• 物流行业：9月物流景气指数回升，显示行业回暖。
• 航空业：预计2022年国内客运需求回升，但短期股价可能受燃油价格上涨影响。
• 交银国际报告：多个行业报告发布，分析不同领域的投资机会和趋势。
• 港股表现：部分股票表现优于行业，部分则表现不佳。

关键信息

• 中国电力：重组终止，可能与母公司合作，或A股发行。
• 电价机制：扩大浮动范围，对高耗能行业放开价格限制。
• 美国非农数据：9月增加19.4万人，失业率降至4.8%。
• 恒指及国指：恒指下跌8.74%，国指下跌16.20%。
• 物流行业：9月景气指数回升，运输市场表现强劲。
• 港股个股表现：部分股票如越秀服务、京东物流被首予买入，部分如银河娱乐、阿里健康表现不佳。
• 交银国际研究：发布多个行业报告，分析不同领域的投资前景。

总结

该晨报涵盖了中国电力重组调整、电价机制改革、美国非农数据、全球主要指数表现、物流及基建行业动态、港股个股分析及交银国际研究报告等内容。核心观点包括中国电力可能与母公司合作或寻求A股发行，电价机制向市场化迈进，美国非农数据不及预期，物流行业回暖，部分个股表现优于行业。关键信息包括重组终止、电价浮动范围扩大、非农数据、主要指数表现、物流景气指数回升及多个行业报告的发布。