20180809-中国银河国际证券-港股晨报_17页_1mb

港股市场总结

核心内容概览

近期港股市场整体表现较为波动，恒指受制于29,000点阻力，市场处于上落市状态。受中美贸易争端和地缘政治紧张局势影响，亚太区股市预期下跌。同时，消费股表现相对坚挺，其中华润啤酒因引入喜力而备受关注，被分析师视为逢低吸纳的积极机会。

主要观点

1. 港股大盘走势

   • 恒指在8月8日收于28,359.14点，上涨0.39%。
   • 大盘成交额为930.9亿港元，技术走势显示短期仍需突破29,000点阻力。
   • 国际油价转强，建议关注受益于采油商资本开支增加的油服股。

2. 华润啤酒的前景

   • 华润啤酒（291.HK）获喜力入股，将有助于降低负债水平，并利用喜力的品牌策略及推广。
   • 华润啤酒的平台具有良好的企业信誉，管理层对行业有敏锐的洞察力。
   • 收购交易的市盈率超过40倍，对上市公司是利好。
   • 华润啤酒的销售费用占比较低，且具备较强的毛利率优势，有望提升整体盈利能力。
   • 华润啤酒的年产能达2,200万千升，市场占有率较高，具备规模效应。

3. 市场风险因素

   • 原材料价格上涨、劳动力成本上升及同业竞争是主要风险点。

关键信息

大盘策略

• 恒指受制于29,000点阻力，除非A股反弹，否则市场仍以震荡为主。
• 外汇市场中，美元/人民币小幅上涨，美元/日圆微跌，欧罗/美元和英镑/美元微幅波动。
• 商品市场中，黄金小幅上涨，但原油价格下跌，受中国需求放缓和贸易争端影响。

港媒财经要闻

• 信报：海璇全幢售转租以避空置税，三大发钞行加按息。
• 经济日报：林郑宣布全面追究港铁离职不补钱问题。
• 明报：李小加暗示今年W股上市不会很多，高盛护盘铁塔首日表现良好。
• 星岛日报：港交所盈利增长，华润啤酒表现受关注。

环球市场摘要

• 美股：道指下跌0.18%，标普500微跌0.03%，纳指微升0.06%。
• 商品市场：油价下跌逾3%，黄金小涨0.2%。

华润啤酒分析

• 华润啤酒引入喜力，预计可提升市场占有率及毛利率。
• 通过收购，华润啤酒将获得资金及品牌支持，预计未来可维持较高估值水平。
• 估值方面，喜力收购价约为每股36.31港元，高于华润啤酒昨日收盘价36.25港元。

银河国际港股研究报告摘要

• 港交所：第二季净利润同比增长39.5%，但低于预期。预计全年日均成交额下调，目标价从330.2港元降至300.4港元。
• 雅生活服务：上半年业绩强劲，净利润增长196.3%，有望实现全年净利润翻倍目标。
• IGG：上半年净利润增长29%，毛利率达70%，高于预期，公司计划推出新游戏以推动增长。

异动股

创52周新高的股份

• 国际家居零售（1373.HK）：上涨5.16%
• 全达电器集团控股（1750.HK）：上涨6.15%
• 希望教育（1765.HK）：上涨2.96%
• 桐成控股（1611.HK）：上涨6.16%
• 西王特钢（1266.HK）：上涨5.68%

创52周新低的股份

• 香港生命科学（8085.HK）：下跌38.89%
• 位元堂（897.HK）：下跌3.51%
• 华隆金控（1682.HK）：下跌1.89%
• 汇付天下（1806.HK）：下跌5.00%
• 亿和控股（838.HK）：下跌9.64%

行业股价升跌

• 银行：部分银行股表现稳定，如汇丰控股（5.HK）上涨1.53%，中国人寿（2628.HK）下跌0.49%。
• 保险：中国平安（2318.HK）上涨0.0%，新华保险（1336.HK）下跌0.9%。
• 能源：中国石油股份（857.HK）上涨3.2%，中国神华能源（1088.HK）上涨2.4%。
• 其他行业：如医药、汽车、交通等板块均有波动，部分公司表现亮眼，如中国铁建（1186.HK）上涨9.1%。

美国预托证券表现

• 汇丰控股：ADR收盘价为47.15美元，港股收盘价为72.90港元，ADR溢价为1.53%。
• 中国人寿：ADR收盘价为12.12美元，港股收盘价为19.12港元，ADR折价为0.49%。
• 中国移动：ADR收盘价为45.06美元，港股收盘价为70.10港元，ADR溢价为0.91%。
• 中国石油股份：ADR收盘价为75.81美元，港股收盘价为6.07港元，ADR溢价为1.97%。

A/H股价表

• 华润啤酒：H股收盘价为36.25港元，A股收盘价为25.00元，H股折价为45.1%。
• 青岛啤酒股份：H股收盘价为40.80港元，A股收盘价为37.59元，H股折价为5.5%。
• 上海石油化工股份：H股收盘价为4.75港元，A股收盘价为5.40元，H股折价为23.4%。

动能股票池

第一类个股（H股市值超过30亿港币）

• 恒大健康：收盘价13.00港元，波动指数47.3%
• 中车时代电气：收盘价47.85港元，波动指数12.6%
• 中国东方集团：收盘价6.53港元，波动指数9.6%
• 中国铁建：收盘价9.81港元，波动指数9.1%
• RUSAL：收盘价2.25港元，波动指数8.1%
• 中国中铁：收盘价6.80港元，波动指数7.5%
• 龙源电力：收盘价7.36港元，波动指数6.0%
• 金蝶国际：收盘价9.64港元，波动指数5.5%
• 新秀丽：收盘价29.75港元，波动指数5.1%

第二类个股（无市值限制）

• 金界控股：收盘价8.63港元，波动指数13.9%
• 香港宽频：收盘价12.16港元，波动指数5.6%
• 民众金服：收盘价0.10港元，波动指数3.6%
• 招金矿业：收盘价6.37港元，波动指数1.0%
• 中国粮油控股：收盘价3.18港元，波动指数0.8%
• 普拉达：收盘价37.70港元，波动指数0.3%

动能股票池筛选标准

• 第一类个股：

  1. 过去50天平均日成交量大于5000万港币
  2. 过去50天平均每日股价波幅不小于1.5%
  3. 10天移动平均股价超过50天移动平均股价
  4. 昨日收盘价高于20天移动平均价格

• 第二类个股：

  1. 过去50天平均日成交量介于3000万至5000万港币之间
  2. 过去50天平均每日股价波幅不小于1.5%
  3. 10天移动平均股价超过50天移动平均股价
  4. 昨日收盘价高于20天移动平均价格

评级指标

• 买入：股价于12个月内将上升>20%
• 沽出：股价于12个月内将下跌>20%
• 持有：无催化因素，由“买入”降级直至出现明确“买入”讯息或再度降级为立刻卖出

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