20230419-东吴证券-中科曙光-603019.SH-2022年年报点评_业绩符合预期_高性能+AI算力领军_3页_440kb

业绩符合预期，增长稳定： 公司2022年营收130.08亿元，同比增长15%；归母净利润15.44亿元，同比增长31%；扣非归母净利润115.1亿元，同比增长455%。分业务看，IT设备收入增长15%，毛利率达19.66%；软件开发收入增长18%，毛利率74.72%，盈利质量持续提升。

算力平台赋能AI及国家超算项目： 公司开发一体化算力服务平台，支持科学、工程和智能计算，并为多个国内大模型提供算力支持。参与国家超算互联网建设，其高端计算机产品性能优异，广泛应用于高性能计算和AI领域，有望持续受益于新基建和算力市场发展。

维持“买入”评级： 东吴证券维持公司2023-2024年EPS预测为13.90元和17.60元，2025年EPS预测为22.10元。该股现价对应PE45倍，PE39倍。维持“买入”评级，看好公司在AI算力和信创市场的前景，但提示行业竞争加剧、政策推进不确定性的风险。