20171113-西南证券-大国崛起专题之传媒篇_体育崛起_游戏出海_影视绽放_45页_5mb

传媒行业细分领域发展总结：体育、游戏、影视

核心内容

本报告围绕“大国崛起”主题，聚焦传媒行业中的体育、游戏和影视三大细分领域，分析其发展历程、产业竞争格局及未来趋势，揭示国内相关产业的崛起路径。报告指出，随着国家政策支持、市场增长和技术创新，上述领域正逐步走向成熟，具备较强的国际影响力和投资价值。

主要观点

体育产业

• 行业现状：竞技体育国际地位稳固，全民体育意识逐步觉醒，体育人口比例持续增长，体育消费不断升级。
• 发展历程：体育产业自1978年萌芽以来，经历了政策引导、市场化改革、互联网+等阶段，逐步向全民体育方向发展。
• 国内企业布局：国内企业已进入体育核心领域，如赛事版权、赛事运营、俱乐部等，部分板块具有国际影响力。
• 未来趋势：体育人口基数庞大，政策逐渐落地，体育强国建设前景可期。赛事商业化、体育消费升级、政策支持将推动体育产业持续增长。

游戏产业

• 行业现状：游戏市场规模持续增长，增速远超全球，手游已成为行业支柱。
• 发展历程：从引进到创新，游戏市场经历了街机、端游、页游、手游四个阶段，其中手游发展最快。
• 产业链及竞争格局：游戏产业链日趋完善，形成以IP方、研发商、发行商、渠道商和用户为核心的体系。移动游戏市场集中度高，头部厂商占据主导地位。
• 未来趋势：随着移动游戏市场的进一步发展，游戏出海将成为文化输出的重要方式，游戏强国建设具备潜力。

影视产业

• 行业现状：影视市场规模全球领先，内容制作水平提升，国际合作加深。
• 发展历程：从探索到繁荣，影视产业逐步发展，内容始终为王。
• 未来趋势：国产电影格局进一步打开，电视剧制作水平提升，海外拓展成为重要方向，影视强国建设可期。

关键信息

体育板块

• 竞技体育：中国在国际赛事中体育冠军人数逐年增长，金牌数和奖牌数显著提升，体育强国地位稳固。
• 全民体育：体育人口比例从2007年的约25.9%增长至2014年的33.9%，体育消费规模达1.5万亿元。
• 企业布局：国内企业布局体育赛事运营、俱乐部、赛事版权等领域，部分公司已实现国际影响力。
• 政策支持：国家出台多项政策支持体育产业发展，如《体育产业发展“十三五”规划》、《健康中国2030》等。

游戏板块

• 市场规模：2017上半年中国游戏市场收入达997.8亿元，同比增长26.7%，成为全球增长最快的市场之一。
• 用户规模：2017上半年游戏用户规模达5.07亿人，手游用户占主导地位。
• 手游发展：手游市场规模占比达56.3%，移动电竞市场增长迅猛，《王者荣耀》等产品成为现象级游戏。
• 页游市场：页游市场逐步衰退，未来可能形成寡头垄断格局。

影视板块

• 市场规模：2016年中国内地总票房、银幕数、总观影人次领跑全球，视频付费用户增速全球领先。
• 电影发展：国产电影格局进一步打开，国际合作加深，单票票房有望再次刷新。
• 电视剧发展：电视剧制作水平提升，内容输出向海外市场拓展，国剧出海“华流”涌动。

风险提示

• 政策风险：传媒相关政策可能收紧。
• 市场风险：影视作品适销性存在不确定性。
• 行业发展风险：体育行业发展速度和政策执行力度可能低于预期。

重点公司盈利预测与评级

数据来源

• Wind
• 西南证券
• 国家统计局
• 艾瑞咨询
• 伽马数据
• 易观智库
• QuestMobile
• Gamelook

图表目录（部分）

• 图1：1978年以来，国际赛事里中国体育冠军人数逐年增长
• 图2：1984年以来历届奥运会中国金牌/奖牌及排名情况
• 图3：2007和2014年中国经常参加锻炼的人口比例
• 图4：中国与欧盟体育人口占比情况
• 图5：2017中国体育人口规模、构成及消费现状
• 图6：2017年中国体育行业部分典型巨头企业的全产业链布局
• 图7：中国体育发展历程
• 图8：体育产业以体育服务业为核心，体育服务业又以体育竞赛表演活动和体育健身休闲活动为核心
• 图9：2017中国体育服务业产业链（竞技体育&大众体育）
• 图10：2015中国体育产业结构、目标及与美国对比
• 图11：体育产业的总值及占GDP的比例
• 图12：截止2016Q3，A股上市公司里共65家体育相关公司
• 图13：截止2016Q3，新三板挂牌公司里共25家体育相关公司
• 图14：2017中国体育服务业产业图谱
• 图15：头部赛事版权价格竞至高位
• 图16：苏宁与当代明诚联手开发赛事版权
• 图17：职业搏击赛事昆仑决常驻江苏卫视，赛事国际化
• 图18：中国体育赛事发展空间巨大
• 图19：2017中国体育服务业产业图谱
• 图20：马拉松赛事数目势如破竹
• 图21：中美马拉松盈利模式对比，中国盈利模式仍单一
• 图22：国家大力支持场馆、培训、旅游等方向，鼓励PPP模式及互联网+新业态
• 图23：中国运动健身产业发展路径图
• 图24：1978-2016城镇居民家庭人均可支配收入和恩格尔系数图
• 图25：2010年-2015年中国大众富裕阶层人数
• 图26：各省市承接政策出台，足球改革渐落地
• 图27：2025年全国31省市体育产业规模目标合计7万亿，远超国家5万亿目标
• 图28：国内游戏市场规模与全球游戏市场规模对比
• 图29：中国游戏市场用户规模图
• 图30：国内外游戏市场同比增速对比
• 图31：中国游戏市场规模占全球游戏市场规模的比例变化
• 图32：中国移动游戏市场规模及增速
• 图33：中国移动游戏用户规模及增速
• 图34：中国电竞市场规模及增速
• 图35：中国客户端游戏市场规模及增速
• 图36：中国客户端游戏用户规模及增速
• 图37：中国页游市场规模及增速
• 图38：中国页游用户规模及增速
• 图39：客户端游戏发展历程
• 图40：网页游戏发展历程
• 图41：手游发展历程
• 图42：游戏市场产业链结构
• 图43：游戏畅销榜CR10游戏市场规模集中度对比
• 图44：游戏畅销榜CR10游戏集中度对比
• 图45：游戏厂商收入CR2集中度对比
• 图46：一线游戏厂商市值对比（亿美元，截止2017.11.1）
• 图47：二线游戏厂商市值对比（亿美元，截止2017.11.1）
• 图48：2015年1月全球游戏公司收入排名
• 图49：2017年9月全球游戏公司收入排名
• 图50：2015年1月移动游戏收入排名
• 图51：2017年9月移动游戏收入排名
• 图52：中国DOTA2夺得世界冠军
• 图53：主播个人淘宝店和在线直播
• 图54：自研网游海外市场实际销售收入
• 图55：易幻网络海外营收情况及增速
• 图56：三七互娱海外营收情况及增速
• 图57：游族网络海外营收情况及增速
• 图58：IGG海外营收情况及增速
• 图59：狂暴之翼美国地区的畅销排名变化
• 图60：列王的纷争美国地区的畅销排名变化
• 图61：各省市承接政策出台，足球改革渐落地
• 图62：2006-2015年中国及北美地区观影人次走势图
• 图63：2016年全球不同国家/地区付费用户规模及主要视频平台分布（万人）
• 图64：国内火爆的宫廷剧日语版海报
• 图65：《媳妇的美好时代》非洲版海报
• 图66：中国电影制发市场目前处于高速发展阶段
• 图67：2016中国电影制发市场实力矩阵
• 图68：出海电视剧题材由单一走向多元
• 图69：出海电视剧的播放渠道扩张到世界各地
• 图70：A股电视剧公司TOP5榜单（2017前三季度）
• 图71：《战狼2》的成功离不开与好莱坞的深度合作
• 图72：2011年以来历年票房最高国产片（截止2017/11/3）
• 图73：精品大剧的制作费用情况
• 图74：海外市场/受众是电视剧行业产业链中重要的一环

表格目录（部分）

• 表1：2000年以来体育政策持续加码，风向由举国体制转向全民体育
• 表2：各企业布局体育赛事情况
• 表3：中资投资海外俱乐部情况（橙色部分为A股上市公司）
• 表4：2017上半年各类游戏APP MAU变化
• 表5：2017年第三季度页游开服前十排行
• 表6：2017年第三季度运营平台流水前十排名
• 表7：2017年第三季度研发公司收入前十排名
• 表8：2017上半年影视公司作品表现（2017一季报后）
• 表9：当代明诚盈利预测
• 表10：星辉娱乐盈利预测
• 表11：三七互娱盈利预测
• 表12：完美世界盈利预测
• 表13：华策影视盈利预测
• 表14：光线传媒盈利预测