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通信行业周报总结

核心内容

本报告为2014年8月20日发布的通信行业周报，由分析师齐艳莉及助理分析师徐勇撰写，主要分析了通信行业近期的市场表现、政策动向、行业要闻及重点公司公告，并提出了相应的投资策略。

主要观点

• 行业整体表现强劲：通信板块在近五日表现出较强的上涨趋势，SW通信行业上涨3.74%，其中通信运营上涨6.01%，通信设备上涨3.66%。设备类个股反弹幅度较大，如北纬通信、波导股份、中创信测等，涨幅分别为24.5%、20.52%和16%。
• 估值情况：通信设备板块TTM估值为39.53倍，相对于全体A股估值溢价率为330%。尽管估值有所上升，但溢价率仍在回调，整体估值仍面临一定压力。
• 投资策略：分析师建议保持谨慎，优先选择确定性强的子行业，如4G产业链和网络优化。重点推荐数码视讯、中创信测和恒信移动等个股。

关键信息

行业要闻

政策动向

• 工信部：加快移动互联网基础设施建设：强调信息基础设施建设、新技术发展、核心技术研发及安全保障。
• 政务云服务采购试点启动：财政部等多部门支持，预计市场规模将达千亿，成为推动云服务市场的重要引擎。
• 央行数据显示移动支付持续高速增长：移动支付业务量同比增长1.55倍，金额同比增长1.37倍，显示移动支付将成为未来发展趋势。

运营动态

• 中移动推出首款互联网理财产品“和聚宝”：用户可将话费转为理财产品，预计会带动更多用户参与。
• 三大电信运营商加速转型：流量收入成为主要增长点，特别是4G网络建设及用户增长。
• 中国联通与华为成立400G/1T联合创新中心：推动骨干网技术升级，提升建网效率，探索SDN技术应用。

设备进展

• 中国联通明确“双4G”手机策略：年内计划销量2000万台，支持TD-LTE和LTE-FDD双制式，提升用户体验。
• 商务部对印度单模光纤征收反倾销税：有利于国内光纤设备厂商。
• “高分二号”卫星发射成功：提升我国卫星导航精度，服务于多个政府部门。

重点公司公告

• 朗玛信息：签约贵州远程医疗项目：未来八年负责贵州远程医疗运营，收入占比30%。
• 亿通科技：有线电视网络设备收入增长：下一代有线电视网络设备上半年收入5216.19万元，同比增长11.94%。
• 日海通讯：子公司增资深圳八达通：交易构成关联交易，日海设备持股33.3334%。
• 北斗星通：13亿收购华信天线和佳利电子：切入卫星导航天线领域，拟设立北斗股权投资中心。
• 数码视讯：上半年净利润增长33.21%：业务多点开花，实现营业收入2.27亿元，创历史新高。
• 永鼎股份：上半年净利润增长674.47%：主要受益于投资收益及海外工程利润。
• 振芯科技：上半年净利润增长197.09%：扭亏为盈，业务增长显著。
• 高鸿股份：多项投资议案通过：包括BPO运营基地、移动互联网应用分发项目、信息科技大厦建设等。
• 佳讯飞鸿：中标武汉海关监控指挥中心项目：标志着公司在海关领域实现突破。

投资建议

• 推荐个股：数码视讯、中创信测、恒信移动。
• 重点子行业：4G产业链、网络优化。
• 关注方向：军工北斗主题、移动支付、政务云、反倾销政策利好、卫星导航技术等。

风险提示

• 行业整体估值较高，仍面临一定压力。
• 政策变动及市场环境变化可能影响行业发展及公司业绩。
• 投资建议仅供参考，不构成实际买卖依据。