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报告摘要

晨会总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕A股市场重点公司动态、财经要闻及行业趋势进行分析，涵盖多个领域，包括医药、零售、汽车、电子、环保、区块链、新能源、房地产等，旨在为投资者提供有价值的市场洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

一、晨会视点

美晨生态（300237）
- 公司正加速转型为园林全产业链企业。
- 管理层任命园林公司总裁为上市公司总经理，拟发行7亿元可转债用于园林项目，显示对园林业务的重视。
- 赛石园林具备从苗木种植到工程施工的全产业链服务能力，有利于获取订单并提高毛利。
- 投资建议：预计2017年归母净利6.28亿元，对应EPS为0.78元，给予22倍估值，目标价17.11元，“强推”评级。
- 风险提示：政府回款风险、订单获取不及预期。
恩华药业（002262）
- 麻精药产品线增速提升，主要受益于招标推进。
- 右美、度洛西汀、阿立哌唑等潜力品种表现亮眼。
- 毛利率提升，研发费用增长显著，公司推进一致性评价，产品梯队丰富。
- 投资建议：预计2018-2020年归母净利分别为4.13亿、5.17亿、6.54亿，对应PE分别为32、25、20倍，维持“强烈推荐”评级。
- 风险提示：潜力品种销售不达预期、在研产品进度不及预期。
一心堂（002727）
- 2017年净利润改善明显，西南地区门店表现强劲。
- 区域布局初见成效，云南、广西、四川等地门店盈利周期逐步缩短。
- 投资建议：预计2018-2019年营收增长25.4%、29.1%，归母净利增长20.8%、21.7%，对应PE分别为29倍、23倍。
- 风险提示：业绩不达预期、并购整合失败。
德赛西威（002920）
- 2017年业绩增速回落，但长期稳健发展趋势不变。
- 国内IVI行业龙头企业，受益于智能驾驶技术的发展。
- 投资建议：预计2018-2019年净利润分别为7.2亿、8.6亿，对应PE分别为28.3倍、23.7倍，维持“推荐”评级。
- 风险提示：客户开拓不及预期、汽车销量不及预期。

二、财经要闻

无线充电成为MWC新发机标配
- 无线充电应用加速，预计2020年接收端出货量达10.96亿部，行业复合增速超50%。
- 国内相关公司如联创电子、田中精机、信维通信等受益。
菜鸟与天猫启用区块链技术
- 进口商品将拥有“身份证”，提升消费者信任。
- 相关公司如信息发展、九州通、恒生电子、赢时胜、四方精创等受益。
环保部制定蓝天保卫计划
- 重点治理京津冀及周边地区，推动大气治污。
- 相关公司如迪森股份、龙净环保、清新环境等有望受益。
加州允许无人驾驶车辆上路测试
- 自动驾驶商用迈进一步，国内相关公司如路畅科技、万安科技、德赛西威、索菱股份等受益。
首届数字中国建设峰会将在福州举行
- 将发布《数字中国建设发展报告（2017年）》。
- 相关公司如榕基软件、蓝盾股份、数字政通、数字认证等受益。
天然橡胶主产国筹划暂停割胶
- 有望提振天然橡胶价格，相关公司如海南橡胶、中化国际等受益。
世界首个人造心脏诞生
- 对心力衰竭患者具有重大意义，相关公司如新开源、中源协和等受益。

三、公司动态

医药生物：爱尔眼科、北陆药业、莱美药业、新和成、恒瑞医药等表现亮眼，部分公司扭亏为盈。
基础化工：恒力股份、黑猫股份、龙蟒佰利、华峰超纤等净利增长显著。
机械设备：岭南园林、东方园林、铁汉生态等中标雄安新区项目。
电子：纳思达、歌尔股份等净利大幅增长。
房地产：华联股份、银亿股份、中润资源等发布重大事项或融资计划。
汽车：岱美股份、鸿特精密等发布业绩公告或并购计划。

四、机构和游资龙虎榜

多家上市公司受到机构或游资关注，如海虹控股、奥马电器、航发控制等。
部分公司出现大额减持或亏损提示，如中航科技集团、美邦服饰、贝因美等。

投资建议与评级

强推：美晨生态（300237）
强烈推荐：恩华药业（002262）
推荐：德赛西威（002920）

风险提示

市政园林业务政府回款风险
潜力品种销售不达预期
在研产品进度不达预期
客户开拓不及预期
汽车销量不及预期
并购整合失败风险
业绩不达预期风险

行业趋势与政策影响

无线充电、区块链、智能驾驶、环保治理、数字中国等成为当前市场热点。
医药行业持续受益于招标和一致性评价推进。
新能源与环保行业政策支持显著，未来增长潜力大。
汽车产业链随着技术升级和政策推动，迎来发展机遇。

市场表现

海外市场：恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数均下跌，日经指数小幅上涨。
国内市场：上证指数、沪深300指数、深证成指均下跌，反映市场整体偏弱。

总结

本次晨会聚焦A股重点公司与行业趋势，分析了美晨生态、恩华药业、一心堂、德赛西威等公司的基本面及未来发展，同时结合财经要闻，分析了无线充电、区块链、环保、智能驾驶、数字中国、天然橡胶等行业的前景与相关受益企业。整体来看，市场仍面临一定压力，但部分行业和个股具备较强增长潜力，值得关注。

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