科创板系列研究（三十八）：近期科创板优质公司纳入主要指数情况汇总-20201222-兴业证券-16页_707kb

科创板近期动态与指数调整总结

核心内容概述

2020年11月27日至12月14日，A股主要指数（包括科创50、沪深300、上证380、中证500、上证180和中证1000）进行了成分调整，将33家科创板头部优质公司纳入其中。此次调整提升了主要指数的质量，使其更好地反映中国经济新旧动能转换与结构转型成果，并为投资者带来更优质的回报。

主要观点与关键信息

1. 科创板优质公司纳入主要指数

• 纳入数量：共33家科创板公司被纳入主要指数，其中7家公司被两个指数同时纳入。
• 具体纳入情况：
  • 科创50：道通科技、沪硅产业-U、华润微、石头科技、中芯国际-U
  • 沪深300：传音控股、澜起科技、中国通号、中微公司
  • 上证380：安集科技、海尔生物、杭可科技、澜起科技、睿创微纳、西部超导
  • 中证500：虹软科技、晶晨股份、南微医学、睿创微纳、微芯生物
  • 上证180：中微公司
  • 中证1000：安集科技、柏楚电子、方邦股份、光峰科技、海尔生物、杭可科技、航天宏图、昊海生科、华兴源创、嘉元科技、乐鑫科技、容百科技、赛诺医疗、山石网科、申联生物、天奈科技、天宜上佳、西部超导、心脉医疗

2. 纳入公司的特征

• 市值大：平均市值为385.3亿元，远高于科创板整体平均水平（161.9亿元）。
• 估值偏高：平均PE（TTM）为119.2x，高于科创板整体的73.6x。
• 盈利能力强：平均ROE为8.0%，高于科创板整体的7.1%。
• 高研发投入：2020H1研发费用占营业收入比重为15.9%，高于科创板整体的8.6%。

3. 被动资金配置情况

• 被动资金引入：约72.1亿元的被动资金配置，其中中芯国际-U以23.4亿元位居首位。
• 平均被动资金：每家公司平均获得约2.2亿元被动资金配置。
• 配置比例：中芯国际-U在科创50指数中占比10.78%，其他高市值公司也获得较多配置。

4. 指数质量提升与科技新经济

• 提升指数质量：通过纳入优质公司，改善了传统指数中周期股拖累指数表现的问题。
• 反映新经济成果：科创板公司的纳入使得指数更加真实地反映中国经济结构转型和科技创新成果。
• 助力A股长牛：有助于推动A股历史上首轮长牛行情，为投资者提供长期回报。

科创板周度数据跟踪

1. 新股上市

• 上市公司：上周明微电子、航亚科技、恒玄科技、科兴制药上市。
• 募资总额：科创板上周募资总额为72亿元。

2. 市场表现

• 整体涨幅：科创板整体涨幅为0.8%，创业板涨幅为1.7%，全部A股涨幅为1.6%。
• 科创50表现：科创50指数上周微跌0.1%，但整体表现优于其他板块。
• 成交额：科创板成交额为1415亿元，较前两周下降20亿元。
• 换手率：科创板换手率为3.0%，较前两周下降0.2个百分点，但高于创业板。
• 市盈率：科创板整体法（剔除负值）PE（TTM）为73.6x，与创业板比较保持1.5不变，与全部A股比较下降至3.9。

3. 两融情况

• 融券余额：增加1.5亿元，融资余额增加9.3亿元。
• 融资融券比：维持在2.5，两融市值占比维持在1.2%。

风险提示

本报告内容仅用于数据分析参考，不构成任何投资建议。

附录：相关报告回顾

附录：12月科创板解禁情况

• 关注公司：艾力斯-U、江苏北人、杭华股份、聚辰股份等。
• 解禁规模：12月科创板解禁规模为382亿元。

附录：相关公司财务表现

明微电子

• 行业：新一代信息技术产业
• 财务表现：
  • 2017-2019年总资产分别为3.4亿、3.6亿、4.5亿
  • 2017-2019年资产负债率分别为29.1%、25.8%、25.1%
  • 2017-2019年营业收入分别为4.1亿、3.9亿、4.6亿
  • 2017-2019年扣非归母净利润分别为0.6亿、0.4亿、0.7亿
  • 2017-2019年稀释每股收益分别为1.4元、0.9元、1.5元
  • 2017-2019年研发/收入比分别为8.1%、8.9%、7.8%

航亚科技

• 行业：航空发动机及医疗骨科
• 财务表现：
  • 2017-2019年总资产分别为3.2亿、5.3亿、6.3亿
  • 2017-2019年资产负债率分别为43.3%、31.4%、35.2%
  • 2017-2019年营业收入分别为1.0亿、1.6亿、2.6亿
  • 2017-2019年扣非归母净利润分别为-0.1亿、0.1亿、0.4亿
  • 2017-2019年稀释每股收益分别为-0.1元、0.1元、0.2元
  • 2017-2019年研发/收入比分别为-2.5%、-1.2%、4.6%

恒玄科技

• 行业：新一代信息技术产业
• 财务表现：
  • 2017-2019年总资产分别为1.1亿、2.2亿、6.3亿
  • 2017-2019年资产负债率分别为51.2%、47.1%、17.2%
  • 2017-2019年营业收入分别为0.8亿、3.3亿、6.5亿
  • 2017-2019年扣非归母净利润分别为-0.3亿、0.0亿、0.5亿
  • 2017-2019年稀释每股收益分别为-3.0元、0.0元、0.8元
  • 2017-2019年研发/收入比分别为53.1%、26.4%、20.4%

科兴制药

• 行业：生物产业
• 财务表现：
  • 2017-2019年总资产分别为7.4亿、8.5亿、11.8亿
  • 2017-2019年资产负债率分别为71.4%、42.1%、41.0%
  • 2017-2019年营业收入分别为6.2亿、8.9亿、11.9亿
  • 2017-2019年扣非归母净利润分别为0.7亿、1.1亿、1.6亿
  • 2017-2019年稀释每股收益分别为1.0元、1.5元、1.1元
  • 2017-2019年研发/收入比分别为5.3%、4.8%、3.9%