20191007-华创证券-建筑装饰行业周报：9月发改委审批项目增速创补短板以来新高_18页_1mb

报告摘要

建筑装饰行业周报（20190923-20190929）总结

核心内容

本周建筑装饰行业整体表现不佳，建筑行业下跌3.96%，在A股市场中排名靠后。尽管专项债发行进入2019年最后一周，但基建补短板仍处于发力起点，预计四季度将有所改善。发改委对铁路轨交项目的密集批复及政策文件的出台，预示交通建设将成为基建复苏的重要增长点。

主要观点

基建投资情况
- 基建审批总投资6079.76亿元，环比下降61.18%，但9月累计同比为33.50%，仍处于高位。
- 基建意向总投资9058.16亿元，环比下降50.17%，累计同比为19.35%，由负转正。
- 基建核准总投资675.7亿元，环比下降6.90%。
- 基建备案总投资2302.69亿元，环比上升28.49%，为本周亮点。
- 9月发改委批复项目合计投资额为7820亿元，占去年全年54.72%，显示政策力度持续加强。
专项债与城投债
- 本周专项债发行量为413.80亿元，环比增长57.80%，累计发行量达21396.49亿元。
- 城投债发行量为317.9亿元，净融资额为-147.83亿元，累计净融资额同比上升153.50%。
公司订单动态
- 本周共4家公司中标13个订单，中标总金额为265.28亿元，其中房屋建设企业贡献最大，中标金额256.10亿元。
- 具体中标公司包括：宁波建工、全筑股份、中国建筑、ST围海、粤水电、绿茵生态、花王股份、东珠生态、美晨生态、正平股份、龙元建设、天域生态等。
个股表现
- 本周14只股票上涨，涨幅前五分别为龙元建设（7.30%）、光正集团（6.63%）、科达股份（4.33%）、富煌钢构（3.95%）、卓郎智能（3.93%）。
- 跌幅前五分别为百利科技（-12.24%）、空港股份（-12.02%）、建科院（-11.16%）、美芝股份（-10.76%）、维业股份（-9.84%）。
重要股东增减持
- 本周共有12家公司发生重要股东增减持，其中减持为主，主要涉及花王股份、美晨生态、中装建设、岭南股份等。
- ST围海为唯一增持公司，增持0.2万股，参考市值0.72万元。
大宗交易
- 本周共6家公司发生大宗交易，成交总额达1.04亿元，涉及花王股份、美晨生态、宏润建设、卓郎智能、中衡设计等。
资金面与利率情况
- 建筑行业AAA利差为93.99bp，AA+利差为175.68bp，AA利差为376.57bp，环比均有所上升。
- 美元兑人民币即期汇率上涨至7.13，十年期国债到期收益率涨至3.1381%，一个月SHIBOR上涨至2.7490%。
PPP项目成交
- 本周成交21个项目，金额为98.54亿元，累计成交项目10248个，金额达15.42万亿元。