20230130-财信证券-财信宏观策略_市场资金跟踪周报_春节消费回暖明显_预计节后A股将强势补涨_18页_1mb

策略点评总结

核心内容概述

本报告分析了2023年1月30日A股市场行情及策略展望，重点关注春节后A股走势、行业数据、市场资金流动情况及投资建议。

主要观点

• A股节前表现强劲：春节前一周（1.16-1.20），上证指数上涨2.18%，创业板指上涨3.72%，各行业板块中计算机、电子、有色金属涨幅居前。
• 外资持续流入：2023年1月北向资金净流入显著，累计净流入金额高达1125.29亿元，创下历史当月最大净买入金额，显示A股情绪回暖。
• 港股表现亮眼：春节期间港股市场持续上涨，恒生科技指数上涨5.35%，技术硬件与设备、汽车与零部件、软件与服务、消费者服务等板块涨幅均在8%以上。
• 春节消费复苏：春节期间消费数据强劲，高速公路小客车流量同比增长20.4%，旅游人次恢复至2019年同期的88.6%，春节档期票房表现优异，显示中国经济具备较大韧性。
• 2023年市场展望：预计2023年中国经济将领先全球复苏，中国资产表现将优于2022年。市场风格将相对均衡，成长风格或略占优。
• 投资建议：建议关注中概互联板块、低估值成长板块、贵金属板块以及疫后消费复苏板块。
• 风险提示：包括宏观经济下行、疫情再次复发、海外市场波动、中美关系恶化及新兴市场国家风险。

关键信息

A股市场表现

• 上证指数上涨2.18%，创业板指上涨3.72%。
• 沪深两市日均成交额为7392.11亿，较前一周上升0.44%。
• 外资净流入显著，北向资金1月净流入1125.29亿元，创历史当月最大净买入金额。
• 2023年1月14个交易日中，北向资金13个交易日净流入，累计净流入金额超过2022年全年。

外围市场表现

• 美国纳斯达克指数上涨4.32%，恒生指数上涨2.92%，恒生科技指数上涨5.35%。
• 全球经济增长放缓，世界银行预测2023年全球经济增长将为1.7%，低于2022年预期。

行业数据

• 消费板块表现强劲，春节后消费数据回暖。
• 高速公路小客车流量、旅游人次、春节票房均显示消费复苏。
• 多个行业如银行、煤炭、非银金融等融资买入额占比高。

市场估值

• A股整体估值相对便宜，全部A股PE中位数为33.37倍，位于历史后25.75%分位。
• 创业板PE中位数为40.73倍，位于历史后19.82%分位。
• 估值较低的行业包括银行、公用事业、采掘等。

资金流向

• 北上资金持续净流入，显示外资对A股信心增强。
• 融资买入额占成交额比排名前5行业为银行、煤炭、非银金融、钢铁、通信。
• 融资余额环比增幅排名前10个股包括台华新材、通达股份、中国电信等。

投资主线

1. 中概互联板块：如恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。
2. 低估值的成长板块：如信创、生物医药。
3. 贵金属板块：如黄金、白银。
4. 疫后消费复苏板块：如社会服务、交通运输、食品饮料。

结论

2023年A股市场预计将在外资持续流入、消费复苏及政策利好下表现强劲。建议投资者关注中概互联、低估值成长、贵金属及消费复苏等板块，同时需关注宏观经济、疫情反复、海外市场波动及中美关系等风险因素。