20160308-中国泛海证券-华富证券研报_11页_1mb

華富證券研報總結

核心內容

本研報涵蓋了2016年3月8日的市場動態、行業趨勢、公司業績分析及投資建議等內容。重點包括港股市場表現、內地農業供給側改革、日央行政策動向、阿迪達斯在中國的擴張計劃、中興通訊被制裁事件，以及多個公司的財務表現與投資評級。

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本周市場表現

• 上證指數：連續第五個交易日陽線，升幅為0.81%，收於2,894.34點。
• 深證指數：全日升1.75%，收於9,703.83點。
• 港股表現：
  • 恒生指數：微跌16.98點，收報20,159.72點。
  • 國企指數：升16.70點至8,390.79點。
  • 成交額：接近750億港元。
  • 股份表現：全日上升股份接近2,470隻，較下跌股份多出近150隻。

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本周上市新股

• 08 MAR：佳源國際控股（02768）
• 10 MAR：興科蓉藥控股（06833）
• 11 MAR：香港醫思醫療集團（02138）

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市場焦點

• 鋼鐵行業：發改委計劃五年內減產1.5億噸，重慶鋼鐵（01053）及馬鋼（00323）分別升4.67%及3.27%。
• 汽車行業：長汽2月銷量增長4.51%，哈弗H6增長64%，股價急升10.36%。華晨（01114）、北汽（01958）及廣汽（02238）均漲逾3%。
• 石油行業：中石油（00857）、中海油（00883）及中石化（00386）均錄得上漲，分別為0.56%、1.54%及2.08%。
• 強泰環保：發盈喜，純利增加逾兩倍，股價升40.91%至0.62元。

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農業供給側改革

• 改革重點：提高糧食產能、調整種類結構、依靠科技創新。
• 玉米減產：為緩解過剩與價格下跌，推進糧改餌、糧豆輪作。
• 乳業改革：強調提升品質與品牌，以應對國外奶粉搶購現象。垂直整合模式被視為可行出路。
• 玉米價格影響：價格回暖可能對乳企造成壓力，但國內乳業仍是戰略重點。

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港股動態

• 阿裡彩票（8279.HK）：由阿裡巴巴及螢蟻金服以現金及換股方式取得50.7%股份，並認購7.1258億港元可換股債券，總持股比例達59.45%。
• BOSSINI（00592）：
  • 出售澳門物業，獲淨現金流入3.46億港元。
  • 出售後以每月100萬港元租回，租金每平方呎約333元，略高於市場水平。
  • 投資建議：增持，目標價0.55元。
  • 財務表現：2015/16上半財年收入及盈利均下降，主要受外在因素影響。
  • 市淨率圖顯示，股價尚未完全反映價值。

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外匯及經濟數據

• 中國2月外匯儲備：連續四月減少，但降幅收窄至200億美元。
• 國際因素：美元回檔、日元及歐元升值，緩解資金外流壓力。
• 日本經濟數據：第四季度GDP修正值為-1.1%，經濟增長乏力。
• 日央行政策：未擬加碼放水，但可能調低2017財年經濟預測。

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投資建議總覽

建議日期	股票代號	股票名稱	標題	評級	目標價	(浮)盈虧
04-Mar	00592	堡獅龍	出售物業有助價值重估	增持	0.55	1.03%
04-Mar	00345	維他奶	長線持股選擇	增持	14.50	9.85%
04-Mar	00052	大快活	穩定增長具持續性	增持	26.40	-7.00%
04-Mar	01030	新城發展控股	利好因素將逐步反映	增持	1.40	15.70%
04-Mar	00272	瑞安房地產	股價上升但仍然低估	增持	2.79	-5.00%
04-Mar	00027	銀河娛樂	博彩業務觸底，中場成領頭羊	增持	26.40	19.46%
04-Mar	00592	堡獅龍	出售物業有助價值重估	增持	0.55	1.03%

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沽空數據

股票代號	股票名稱	沽空金額（百萬港元）	沽空佔總成交額
00001	長和	92.06	19.60%
00002	中電控股	53.33	24.39%
00003	香港中華煤氣	45.27	36.19%
00004	九龍倉集團	113.13	41.54%
00005	汇丰控股	206.95	16.93%
00006	電能實業	34.30	15.31%
00011	恒生銀行	58.74	21.86%
00012	恒基地產	46.20	26.78%
00016	新鴻基地產	181.26	45.68%
00019	太古公司A	33.43	39.23%
00023	東亞銀行	11.88	31.67%
00027	銀河娛樂	179.31	37.44%
00066	港鐵公司	17.46	11.99%
00101	恒安國際	35.55	16.45%
00108	中国神华	73.75	17.03%
00110	华润置地	59.10	16.57%
00113	长实地产	58.51	12.65%
00188	友邦保险	223.25	19.16%
00191	工商銀行	253.97	20.90%
00192	金沙中国	160.97	36.75%
00231	中国平安	257.46	16.63%
00238	蒙牛乳業	63.18	37.72%
00239	中銀香港	43.25	18.97%
00262	中国人寿	216.32	16.61%
00332	交通銀行	19.20	11.31%
00398	中国银行	118.12	10.87%
00280	盈富基金	84.97	15.86%
002382	舜宇光学科技	46.89	58.86%
002338	滨柴动力	81.84	57.66%
001813	合景泰富	13.86	24.49%

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購買及投資建議

• 買入：未來十二個月股價上升20%以上。
• 增持：未來十二個月股價上升5%至20%。
• 持有：未來十二個月股價維持-5%至5%。
• 減持：未來十二個月股價下跌5%至20%。
• 沽售：未來十二個月股價下跌20%以上。

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免責聲明

• 本文件由華富嘉洛證券有限公司發出，並非投資建議。
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• 投資者應自行評估風險與適合性，並尋求專業意見。