20240829-华创证券-比亚迪-002594.SZ-2024年中报点评_Q2业绩符合预期_下半年有望量价齐升_5页_502kb

比亚迪2024年中报显示财务稳健增长，Q2营收超1756亿元，同比增长26%；净利润91亿元，同比增长33%。销量达987万辆，同比增40%，环比增58%，荣耀版和DM50平台新车推动需求上升，预计Q3销量将突破100万辆。尽管毛利率环比略降，单车净利0.86万元，但未来产品结构优化和高端化有望提升盈利。公司面临固定资产折旧增加和存货波动等经营风险，但上游账期改善利于长期发展。维持“强推”评级，调整目标价至3255元，基于2025年20倍市盈率。风险包括销量不及预期和高端转型挑战，需关注政策和市场变化。

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