20130811-光大证券-牌照发放方式基本确定_有利国内通信厂商_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周A股市场小幅反弹，上证指数上涨1.12%，沪深300指数上涨1.72%。通信板块整体略微跑输大盘，但运营商指数表现突出，中国联通的业绩带动其上涨4.14%。其他子板块如网络优化、光通信、通信设备和增值服务分别上涨1.08%、0.91%、0.51%和0.23%。北斗导航指数下跌3.03%。

主要观点

1. 牌照发放方式基本确定：

   • 政府计划先发放TD-LTE牌照，随后视运营情况再发放FDD-LTE牌照。
   • 中国联通表示，若TD-LTE牌照发放，将投资50亿元建设TD-LTE网络，但4G投资重点仍在FDD-LTE。
   • 三大运营商同时建设TD-LTE网络有利于技术出口和提升国内设备厂商市场份额。

2. 资本开支情况：

   • 中国联通2013年上半年资本开支为216亿元，同比下降45%，但全年800亿元资本开支目标不变，下半年资本开支将至少达584亿元。
   • 通信设备行业景气度有望进一步回升。

3. 行业动态：

   • 中国移动发布自主品牌终端产品，包括两款智能手机、MiFi产品和自主电源，成为国内首家推出自主品牌终端的电信运营商。
   • 微信沃卡首日预售突破70万人，显示市场对其需求较高，预计销量可观。
   • 中兴通讯计划于9月推出自主研发的4G终端芯片，成为全球首个达到4G通信和数据吞吐量标准的芯片，显示其在4G领域的技术实力。

4. 市场趋势：

   • 全球智能手机Q2出货量同比增长50%，三星和苹果出货量分别增长55%和20%，但在中国市场占有率均有所下降。
   • 中国本土厂商如联想、华为、中兴等在市场中占据重要位置，未来中低端市场将有较大增长潜力。

关键信息

• 市场表现：通信板块整体跑输大盘，但运营商指数表现较好。
• 公司动态：
  • 中国联通公布资本开支情况，显示下半年投资力度加大。
  • 中国移动推出自主品牌终端产品，布局中低端市场。
  • 中兴通讯推出4G终端芯片，抢占技术高地。
• 行业趋势：
  • 4G牌照发放进程加快，TD-LTE技术有望走向国际市场。
  • 中低端智能手机市场潜力巨大，国内厂商具备竞争优势。
  • 通信设备行业景气度回升，设备厂商受益。

重点个股推荐

涨跌幅榜

涨幅前5

跌幅前5

行业新闻动态点评

• 中国移动发布自主品牌终端：此举标志着其在终端市场的重要布局，有助于提升品牌影响力。
• 微信沃卡预售成功：表明市场对微信沃卡接受度较高，预计销量可观，未来可能推动其他运营商效仿。
• 中兴推出4G终端芯片：显示其在4G领域的技术突破，有助于抢占市场先机。

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