建筑装饰行业：天府之国、战略腹地，需求多点开花、工程大有可为_62页_6mb

建筑装饰行业分析总结

核心内容

四川省作为“天府之国”，具备天然战略腹地优势，是新时代西部大开发、长江经济带发展和成渝双城经济圈建设的重要支撑。其地理区位优越，资源丰富，政策支持力度大，具备良好的经济发展基础和投资潜力。

主要观点

• 战略地位突出：四川位于长江上游，是连接西南、西北和中部地区的重要枢纽，具有天然防御屏障和丰富的农业、矿产资源，为国家初级产品供给提供保障。
• 政策支持强劲：中央多项战略如西部大开发、成渝双城经济圈、西部陆海新通道等在四川交汇，地方政府积极响应，出台多项产业政策，推动发展。
• 经济基础稳健：四川GDP总量持续增长，财政收入稳定，政府负债率处于合理区间，具备一定融资空间。
• 人口红利充足：四川拥有19座百万人口城市，劳动力年轻化，受教育水平提升，为产业发展提供人力资源支撑。
• 科教实力雄厚：四川拥有众多知名高校和科研机构，科研成果丰富，专利授权数量全国领先，具备较强创新能力和技术转化能力。
• 产业链布局完善：四川具备电子信息、装备制造、先进材料、能源化工、食品轻纺与医药健康六大优势产业，产业链完整，发展潜力大。
• 建设空间广阔：四川在交通、水利、能源、矿业等领域具有广阔的发展空间，多个“十四五”规划项目正在推进。
• 投资建议明确：建议关注四川路桥、中国五冶、四川华西等基建企业，以及蜀道装备、中密控股、雅化集团等在煤化工和能源资源领域有布局的企业，同时关注电子信息和半导体产业链相关标的。

关键信息

一、必要性：安全支撑，战略腹地

1. 区域协调发展：四川是新时代西部大开发、长江经济带发展等国家战略的重要支撑地区，具备多产业协同发展的潜力。
2. 地理与资源优势：四川地形复杂，具有天然防御屏障，农业、矿产资源丰富，水电产量全国领先，为国家粮食和能源安全提供保障。
3. 地缘政治区位佳：四川是连接中亚、南亚、东南亚的重要枢纽，构建了“四向”国际物流运输体系，对外贸易稳步增长。

二、可行性：天时地利、人和兴业

1. 经济韧性强：四川GDP总量持续增长，财政收入稳定，转移支付规模大，具备较强的经济支撑能力。
2. 人口红利足：四川拥有19座百万人口城市，劳动力市场年轻，教育水平逐步提升，为产业发展提供人才保障。
3. 科教实力强：四川高校云集，科研平台众多，专利数量全国领先，为技术创新和产业升级提供支撑。

三、产业链分析：强基补链、扩大规模

1. 六大优势产业：电子信息、装备制造、先进材料、能源化工、食品轻纺与医药健康，其中电子信息产业规模最大，产值超万亿。
2. 电子信息产业：四川是全国重要的电子信息产业和“东数西算”基地，产业布局完善，技术发展迅速，重点发展集成电路、新型显示、智能终端等。
3. 装备制造产业：四川是全国三大动力设备制造基地之一、四大航空装备基地之一，产业规模持续扩大，科研能力硬核。
4. 能源化工产业：四川是全国最大清洁能源基地，水电、天然气产量占全国比重高，未来将重点发展氢能源、核聚变等新兴能源。
5. 先进材料产业：四川拥有丰富的矿产资源，如钒、钛、锂等，是全球重要的钒钛生产基地和光伏材料基地。

四、建设空间分析：需求多点开花、工程大有可为

1. 城市建设：四川城镇化率低于全国，但持续推动新兴城镇化建设，具有较大发展空间。
2. 交通及水利水运建设：四川“十四五”期间规划交通投资1.2万亿元，水利投资2000亿元，发展潜力大。
3. 矿业开采：四川设立50亿元资源能源基金，推动矿产勘探和开发，具有较强的投资吸引力。
4. 能源开发：四川推动水电、火电、氢能源、核聚变等能源开发，构建多能互补新型能源体系。

五、投资建议

• 基建开发：关注四川路桥、中国五冶、四川华西等企业，其具备高分红潜力和较强竞争力。
• 专业工程-工业投资：关注蜀道装备、中密控股、雅化集团等在煤化工、电子半导体等领域有布局的企业。
• 专业工程-能源资源：关注氢能源、核聚变等新兴能源相关企业，如蜀道装备、瀚海聚能等。
• 国资重组：关注蜀道集团旗下公司，未来或受益于优质资产整合。

六、风险提示

• 宏观经济下行风险：可能对投资收益产生影响。
• 政策执行不及预期：政策支持力度可能不足，影响产业发展。
• 化债进展不及预期：地方政府债务管理存在不确定性，可能影响融资能力。

图表索引

• 图1：四川省地形示意图
• 图2：中国地形剖面图（沿北纬32°）
• 图3：四川水资源丰富，占全国水资源总量20%
• 图4：四川矿产资源丰富，为矿物等生产加工大省
• 图5：四川省为承接华南华中、连接西南西北交通走廊
• 图6：成渝为中心，西进欧洲、北上蒙俄、东联日韩、南拓东盟
• 图7：2023年，四川省对外承包工程新签合同额达141亿美元，同比+93.6%
• 图8：2023年，四川省进出口总额达9575亿元，同比-5%
• 图9：2024年，四川省三大产业GDP总量达64697亿元，同比+5.7%
• 图10：2010年以来，四川省第三产业占比逐年增加
• 图11：2023年，四川省工业、农林牧渔业以及批发和零售业占比前三
• 图12：2024年，四川省建筑业GDP达5157亿元，同比+6.40%
• 图13：2024年，四川省固定资产投资完成额达45234亿元，同比+2.4%
• 图14：2024年，四川省房地产开发投资额达4794亿元，同比-9.9%
• 图15：2024年，四川省社会消费品零售总额达27415亿元，同比+4.2%
• 图16：2024年，四川省进出口金额达10457亿元，同比+9.2%
• 图17：2024年，四川省城镇居民人均可支配收入达47336元，同比+4.7%
• 图18：2024年，四川省农村居民人均可支配收入达21302元，同比+6.6%
• 图19：2024年，四川省一般公共预算收入5635亿元，同比+1.9%
• 图20：2024年，四川省一般公共预算收入中转移支付6797亿元，同比+0.38%
• 图21：2024年，四川省一般公共预算支出13445亿元，同比+5.6%
• 图22：2024年，四川省政府性基金预算收入/支出分别达3761/6036亿元，分别同比-16.7%/-2.8%
• 图23：2024年，四川省国有土地出让收入达3181亿元，同比-19.5%
• 图24：2024年，四川省政府性基金预算支出达6036亿元，同比-2.8%
• 图25：2024年，四川省国有资本经营预算收入/支出分别达201/91亿元，分别同比+23.1%/+12.1%
• 图26：2024年，政府性基金年终结余770.93亿元
• 图27：截至2024年末，四川省政府负债率达37.14%，同比+4.1pct
• 图28：截至2023年末，四川省政府债务率达18.9%，同比+1.3pct
• 图29：截至2024年末，四川省一般债收入覆盖倍数达0.70
• 图30：截至2024年末，四川省专项债收入覆盖倍数达0.24
• 图31：四川省19座百万级人口城市，人口主要集中在东部地区
• 图32：2024年，四川省年末常住人口降幅低于全国水平，成都净流入人口同比保持相对高位
• 图33：2018-2023年，四川劳动力人口结构优于全国状况
• 图34：2016-2022年，四川大专及以上学历人口占比稳步提升，与全国差距逐渐缩小
• 图35：2022年，四川省教育经费2829.4亿元，同比+0.4%
• 图36：2024年，四川省普通高等学校在读生数226.80万人，同比+4.80%
• 图37：2023年，四川省发明专利授权数达到3.3万件，同比+31.0%
• 图38：四川省主要产业与各产业重点领域一览
• 图39：四川省六大优势产业近期代表项目一览
• 图40：四川电子信息重点园区地图
• 图41：四川省“十四五”电子信息产业空间布局
• 图42：四川省航空制造业产业布局
• 图43：四川省装备制造呈现产业布局方向多、覆盖城市广特点
• 图44：2019-2023年，四川省装备制造业研发费用CAGR+1.7%
• 图45：四川省形成以成都和德阳为中心，北起绵阳、经过德阳、成都、资阳、自贡，南到泸州装备制造产业带
• 图46：四川省能源产业产能充沛，2024年水电、天然气产量占全国总产量达30.0%/26.7%
• 图47：太阳能产量近两年达成+69.2/+85.2 pct高速增长；水电、天然气产量稳定扩张
• 图48：四川省精细规划“一体二翼三基地”产业空间格局，因地制宜发展特色产业
• 图49：四川省矿产分布形成三大资源集中区
• 图50：四川省充分发挥自身产业链齐全优势，形成以园区为根基企业协同发展、产业互相扶持特色体系
• 图51：四川省内矿产分布较广，多地形成特色产业
• 图52：四川省在城建、路桥、水利、矿资源开发等领域建设空间广阔
• 图53：四川省城镇化率长期低于全国水准，差距逐渐缩小但速度较为缓慢
• 图54：四川省人均道路面积低于全国水平
• 图55：四川省人均运营铁路里程长期明显低于全国水准，差值并未展现出收窄趋势
• 图56：川渝城市群示意图：突出成都区域中心功能，加速各地区同城化进程
• 图57：四川省高速公路规划目标总规模约2.0万公里
• 图58：2023年，四川省综合交通投资3746.8亿元，同比+2.35%
• 图59：“十四五”期间，四川省规划综合交通基础设施建设投资达12000亿元，同比+16.5%
• 图60：2023年四川省公路/高速公路里程达41.8/0.93万公里
• 图61：2023年四川省铁路营业里程达0.65万公里，同比+9.0%
• 图62：四川省“十四五”期间水利规划投资额约2000亿元，较“十三五”规划增加52%
• 图63：四川省水网骨干网络“五横六纵”总体布局示意图
• 图64：2022年，四川省锂/磷/铁矿储量占全国比例分别为21.3%/18.0%/7.2%
• 图65：四川省锂业版图
• 图66：2022年，四川省磷矿储量占全国比例17.99%
• 图67：2023年，四川省十大有色金属产量174万吨，占全国比例2.33%
• 图68：2023年，四川省铁/磷矿石产量10681/988万吨，占全国比例9.4%/10.8%
• 图69：2022-2023年，四川省采矿业固投增速高于全国平均
• 图70：2018-2022年，四川省有色金属采选业企业利润及资产总规模持续增长
• 图71：水电发电能力受季节影响较大，导致四川省能源结构抗风险能力较弱
• 图72：2021-2023年，四川省新增火电装机节奏放缓
• 图73：2024年，四川省火电发电970亿千瓦时，占全省发电量19.19%
• 图74：四川省出台《四川省天然气发电项目供气保障工作方案》，增加天然气开发强度，支持气电发展
• 图75：西物院历史沿革及重大成就
• 图76：2025年2月，瀚海聚能在成都市举行聚变装置基地改建工程启动仪式
• 图77：蜀道装备氢能装备制造基地示意图
• 图78：2021年，四川交投集团与铁投集团合并成立蜀道集团
• 图79：2020-2023年，非流动资产占资产比重持续上升
• 图80：2020-2023年，短期债务占总债务比重总体平稳
• 图81：2020-2023年，集团资产负债率保持稳定
• 图82：2021-2023年，集团偿债能力增强

表格索引

• 表1：四川省为支撑新时代西部大开发、长江经济带发展重要地区
• 表2：“西部大开发”定性为党中央“重大战略决策”，计划于2035年实现西部地区发展水平与东部相当
• 表3：四川省响应中央推出多领域未来政策规划
• 表4：四川省“双一流”建设高校及其学科一览
• 表5：四川省电子信息行业政策梳理
• 表6：电子信息行业重点领域目标情况(截至2025.3.26)
• 表7：四川省电子信息产业相关上市公司梳理(截至2025.3.28)