20141010-华泰证券-QDII基金动态周报_维持美股和港股产品均衡配置_13页_655kb

QDII基金周报总结

核心内容

本报告为华泰证券产品管理部发布的QDII基金动态周报，分析了全球市场及QDII基金的表现，并提出未来海外资产配置建议。报告内容涵盖全球股市动态、QDII基金业绩回顾、投资策略分析及具体产品推荐。

主要观点

• 全球市场回顾：
  本周全球股市普遍下跌，明晟全球指数下跌1.71%。发达市场表现较差，新兴市场相对较好，其中H股市场因估值较低和政策预期（如沪港通）表现较为强劲。

• 商品市场动态：
  黄金价格本周小幅反弹上涨2.66%，但整体仍处于下行趋势。原油价格下跌，布伦特原油和WTI原油分别下跌2.45%和4.42%。

• QDII基金表现：
  本周QDII整体小幅上涨0.04%。其中，股票指数型QDII下跌0.34%，普通股票型QDII上涨0.14%，债券型QDII上涨0.18%，主题类QDII平均上涨0.45%，不动产主题表现最佳（上涨1.49%）。

• 投资策略建议：
  随着美国经济复苏和美联储加息预期提前，海外资产整体风险上升。建议投资者优先配置美股产品，尤其是ETF基金、指数型基金和主动管理型基金，同时关注港股结构性机会。

• 产品推荐：

  • 美股产品：国泰纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、广发全球医疗保健
  • 港股产品：广发全球精选、富国中国中小盘

关键信息

一、全球市场动态

• 全球股市：普遍下跌，MSCI全球指数上涨0.87%，但波动加剧。
• 发达市场：下跌1.96%，美股三大股指全线下跌。
• 新兴市场：上涨0.34%，巴西IBOVESPA指数领涨，上证综指上涨1.08%。
• H股市场：估值较低，受沪港通政策预期影响，结构性机会较好。
• 美元指数：走强，对新兴市场形成冲击，港股面临阶段性调整风险。

二、QDII基金业绩表现

• QDII分类表现：

  • 股票指数型：-0.34%
  • 普通股票型：+0.14%
  • 混合型：-0.82%
  • 债券型：+0.18%
  • 主题类：+0.45%（不动产主题表现最佳）

• 业绩排名前三：

  1. 华夏恒生ETF：+2.54%
  2. 易方达亚洲精选股票：+2.52%
  3. 华夏恒生ETF联接：+2.39%

三、QDII基金配置建议

• 美股产品：建议优先配置美股ETF基金、美股指数型基金，最后是美股主动管理型基金。
• 港股产品：关注具有较强选股能力的QDII基金，如广发全球精选和富国中国中小盘。
• 新兴市场及大宗商品：建议回避，因面临资本外逃和流动性冲击。
• 债券类产品：投资机会不大，收益率将温和上升。
• 黄金、石油等主题类：缺乏趋势性机会，短期可能受边缘政治冲突影响。

资产配置与产品选择

• QDII基金分类：共88只QDII基金，按类型分为普通股票、股票指数、混合、债券和主题类。
• 建议配置：
  • 美股ETF基金 > 美股指数型基金 > 美股主动管理型基金
  • H股产品中关注选股能力强的基金
  • 避免主投新兴市场和大宗商品的QDII基金

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投资建议评级体系

• 行业评级：

  • 增持：行业指数超越沪深300
  • 中性：行业指数基本与沪深300持平
  • 减持：行业指数明显弱于沪深300

• 公司评级：

  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价波动在-5%至5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

机构与联系方式

• 杨光
  执业证书编号：S0570513110001
  研究员联系方式：025-51863370, yangguang@mail.htsc.com.cn

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