20211123-东吴证券-东吴策略·市场温度计_外资大幅买入成长_26页_1mb

报告摘要

本报告由东吴证券分析师姚佩撰写，分析了2021年11月23日当周A股市场的资金流动、机构行为及情绪变化。报告指出，尽管市场情绪整体处于低位，但外资在成长板块表现出明显偏好，带动市场回暖。

市场情绪：最近一周A股市场资金净流入2亿元，较前一周的70亿元明显下降，但外资净流入大幅回升至112亿元。
外资偏好成长板块：外资资金主要流入电子、电气设备和医药生物行业，净流入分别为48亿元、46亿元和12亿元。同时，外资资金流出非银金融、农林牧渔和建筑材料行业。
基金仓位与风格：偏股混合型基金和股票型基金仓位维持在82%和86%左右，基金风格偏向成长，行业偏好集中在电子和计算机板块。
股市流动性：资金流入方面，偏股型公募基金发行236亿元，陆股通净流入112亿元；资金流出方面，IPO融资82亿元，产业资本净减持141亿元，交易费用110亿元。
情绪与估值水平：上证A股和创业板成交额分别达到21,838亿元和14,320亿元，处于历史高位。创业板市盈率89倍，历史分位数77%；电子板块市盈率45倍，历史分位数40%。A股风险溢价为2.20%，历史分位数59%。
行业离散度：最近一周行业离散度为7，历史分位数80%，表明行业间涨跌分化较明显。

基金仓位：
- 偏股混合型基金仓位为81.8%，前值82.0%；
- 股票型基金仓位为86.1%，前值86.2%。
基金风格：
- 公募基金抱团趋紧，风格偏向成长，行业偏好电子、计算机；
- 基金净值涨幅分布显示，成长风格表现优于其他风格。
外资风格：
- 北上资金净买入额前三行业为电子、电气设备、医药生物；
- 北上资金持仓市值前三大行业为电气设备、食品饮料、医药；
- 单周净流入112亿元，较前一周的-27亿元显著改善。

资金流入：
- 偏股型公募基金发行236亿元，历史分位数85%；
- 陆股通净流入112亿元，历史分位数75.4%；
- ETF净流入-36亿元，历史分位数4.5%；
- 融资余额增加23亿元，历史分位数78%。
资金流出：
- IPO融资82亿元，历史分位数90%；
- 产业资本净减持141亿元，历史分位数97%；
- 交易费用110亿元，历史分位数95%。

成交额：
- 上证A股成交额21,838亿元，历史分位数93%；
- 创业板成交额14,320亿元，历史分位数99%。
换手率：
- 全部主板换手率2.2%，历史分位数68%；
- 中小板换手率2.7%，历史分位数51%；
- 创业板换手率6.5%，历史分位数91%。
市盈率：
- 创业板市盈率89倍，历史分位数77%；
- 电子板块市盈率45倍，历史分位数40%；
- 计算机板块市盈率113倍，历史分位数93%；
- 电气设备板块市盈率69倍，历史分位数24%；
- 食品饮料板块市盈率44倍，历史分位数84%；
- 医药生物板块市盈率44倍，历史分位数63%。
杠杆率与涨跌停：
- 杠杆率7.2%，历史分位数13%；
- 涨停股票占比9.5%，历史分位数69%。
茅指数：
- 最近一周上升0.15%；
- 周成交额4,318亿元，历史分位数95%。
行业离散度：
- 最近一周行业离散度为7，历史分位数80%；
- A股风险溢价为2.20%，历史分位数59%。