20240306-新湖期货-每日观点汇总_7页_427kb

关注度指标分类

无需关注
包括铅、氧化铝、工业硅、碳酸锂、沥青、LPG、燃料油（低硫）、PX、PTA、短纤、MEG、苯乙烯、LL、PE、PP、甲醇、尿素、淀粉等品种，多处于区间震荡或平衡状态，缺乏明确的驱动因素或转折点。

一般关注
涵盖黑色螺纹热卷、铁矿石、玻璃、纯碱、动力煤、沥青、乙烯等品种，呈现供需双面态势，需关注库存累积、需求验证缓慢等隐患。

值得关注
涉及原油、工业硅、新湖宏观黄金、锌、白银等品种，该类品种短期波动加剧，技术性机会或避险需求上升。

各品种情况简述

铝：
外盘震荡，国内期货上升乏力。基本面：供给端产能恢复叠加进口增量，累库压力持续，消费复苏且贴水明显，支持短期区间操作观点。

铜：
基本面铜矿供应偏紧，精铜产量受压，下游需求待验证，库存维持低位，中期偏多，短线震荡。

镍/不锈钢：
供应过剩趋势不改，库存面临累库预期，短期区间操作。

锌：
锌矿供应趋紧，冶炼利润受压，锌价支撑增强，短期谨慎看涨。

铅：
供需双增，库存累积节奏放缓，下方空间有限，短期偏弱震荡。

氧化铝：
产能恢复，区域供应优劣势分化，预期维持震荡区间。

锡：
外盘强势，库存压力显著，中期偏多因素抵消滞涨可能，短线震荡。

热卷/螺纹钢：
产业政策落地压力加码，需求恢复缓慢，钢厂盈利改善但成材补库有限，短期倾向于逢高做空。

铁矿石：
政策博弈结束后回归现实需求，钢厂复产乏力，品位回升节奏渐显，短期偏弱震荡。

玻璃：地产“三大工程”政策支撑短期乐观情绪，存潜在支持，玻璃下方支撑关注成本线。

纯碱：供需偏宽松，碱厂产能利用率稳定，库存累库，价格或维持偏弱走势。

动力煤：安监趋严、淡季预期交织，港口库存去库缓慢，价格宽幅震荡。

工业硅：供需双增，成本支撑仍然稳固，区间震荡为主，长套正套策略建议。

碳酸锂：短期情绪博弈继续，基本面改善预期落地前，维持震荡。

苯乙烯：终端需求提振预期，装置检修扰动强势表现，短期偏多参与。

LL/PE：地膜旺季将至，下游库存较高，短期震荡观望。

【特别分析】宏观黄金

因经济数据不及预期、联储降息预期升温以及避险情绪上升，黄金价格不断创出新高，短线回调风险增大，但中期仍进入宽松降息周期，建议谨慎持多或淡单等待政策落地。

总体趋势展望

本报告覆盖品种主要在区间震荡盘整为主，供需面多空交织，多行业库存仍处累库压力区，特别是黑色板块成品库存与化工品累库构成潜在压力。需要更多落地政策与旺季需求验证以改善整体情绪面博弈逻辑，短期可关注美国宏观数据及技术面调整节奏，从中长线角度寻找调整区间的多单机会。