20230806-中泰期货-油脂油料周报_短期国内豆粕供给偏紧_关注油厂开机及美豆单产调整_53页_3mb

中泰期货油脂油料周报总结

市场回顾

上周外盘油脂和豆粕价格因美豆产区降雨预期下跌而承压，国内油脂价格先跌后涨，豆粕市场受进口大豆通关延迟和开机率下降支撑，整体走势强于外盘。宏观因素如美国非农数据波动影响商品市场，美元变动加剧了价格震荡。

供需分析

国外

美豆优良率低于去年同期，出口销售强劲支撑价格，但天气预报显示产区降雨好转将平抑价格。马棕榈油产量和库存数据表明出口平稳，加拿大菜籽压榨量变化需关注。

国内

大豆开机率降至58.24%，压榨量减少；大豆库存减少5.88%，豆粕库存增加23.37%。进口大豆升贴水和压榨利润数据反映成本压力，国内豆粕消费稳中有升。

花生市场

上周花生价格震荡，受产区降雨影响，新作单产担忧升温，但后续天气改善预期支撑。进口花生数据和现货报价显示市场清淡，需求端观望情绪未改善。

天气预测

美国、南美、加拿大、澳洲、东南亚和国内多个地区降水变化，美国产区降雨好转利于作物，南美和澳洲降水可能影响产量。中国市场短期降水预计增加。

观点与风险

• 油脂：中长期跟随宏观震荡，关注成本端传导。
• 豆粕：短期供给偏紧，受开机率和大豆通关影响，走势强于外盘。
  风险点包括大豆通关延迟、美豆单产下调和美联储加息预期。建议关注宏观情绪和USDA报告。

下周展望

重点关注USDA作物报告、美豆出口数据、国内开机率变化及天气事件，关键事件包括美联储会议和中美国经济数据释放。