20140909-西南证券-医药行业_周报-持续推荐国企改革概念标的_14页_1mb

报告摘要

医药行业周报总结

核心内容

一、医药板块二级市场表现

指数表现：截至2014年9月5日，沪深300指数上涨4.8%，申万医药指数上涨4.2%。
行业排名：医药生物板块在28个一级行业中涨跌幅排名第22位。
三级子行业表现：所有申万医药三级子行业均呈现上涨趋势，其中医疗器械板块涨幅最大，达6.0%；医疗服务板块涨幅最小，仅为1.2%。
资金流向：医疗器械和生物制品板块资金流入为正，医疗服务和医药商业板块资金流出较大。

二、化学原料药及中药材价格跟踪

化学原料药：
- 氯化胆碱价格保持稳定，为4.8元/公斤。
- 维生素A国产价格为155元/公斤，进口价格为158元/公斤，环比分别下降1.9%和1.3%。
- 维生素E国产价格为65元/公斤，进口价格为68元/公斤，环比分别下降4.4%和2.9%。
- 叶酸价格为565元/公斤，环比上升2.7%。
中药材：
- 太子参价格保持稳定，安国58元/公斤，玉林53元/公斤。
- 丹参价格保持稳定，玉林17元/公斤，亳州13元/公斤。
- 三七价格下跌，亳州190元/公斤，玉林180元/公斤，分别下跌5%和25%。
- 金银花价格保持稳定，亳州110元/公斤，安国115元/公斤。

三、医药行业一周动态

卫计委推动远程医疗服务：
- 卫计委要求将远程医疗服务体系建设纳入地方规划。
- 广东省率先在全省推广远程医疗，包括远程病理诊断、医学影像诊断等。
- 2013年我国已有2057家医疗机构开展远程医疗服务。
安徽五项卫生服务纳入政府购买“大单”：
- 包括基本公共卫生服务、新农合大病保险等5项服务。
- 财政补助资金近45亿元，其中基本公共卫生服务占比最大，达21亿元。
- 推行公开招标制度，鼓励社会办医疗机构参与服务。
福建省明确健康服务业八大重点：
- 重点发展医疗和康复护理、中医药保健、健康养老等领域。
- 简化医疗机构审批，放宽社会资本进入限制。
- 推动设立健康产业基金，提供融资支持。
福建省三明市试点药品“基准价”：
- 三明市医保对进口药超出国产药品限价部分不予支付。
- 这是发改委“基准价”政策的实践，旨在促进药企价格竞争。

四、公司相关公告

重庆智飞生物：新产品通过GMP认证，包括联合疫苗。
浙江震元股份：全资子公司及中药饮片厂获得新版GMP证书。
北大医药：与北大人民医院签署体外诊断试剂耗材供应协议。
中源协和：设立并购基金，总规模达50亿元。
华海药业：与天津医药签署战略合作协议，聚焦美国市场。
重庆博腾制药：甲磺酸多沙唑嗪原料药获得CEP证书。
昆明制药：拟收购湖南达嘉维康医药公司70%股权。
重庆莱美药业：非公开发行股票，募集金额11.5亿至16.5亿元。
吉林紫鑫药业：非公开发行股票，募集不超过20亿元。
贵州信邦制药：非公开发行股票，募集不超过12.8亿元。
内蒙古福瑞医疗：非公开发行股票，募集5000万元。

五、医药行业投资策略

重点推荐：太极集团（600129），因其通过出售壳资产，恢复融资功能，后期或引入战略投资者，提升经营能力。
投资逻辑：
- 太极集团的投资机会不仅在于公司价值重估，更在于混合所有制改革及核心产品增长。
- 预计明年可能启动混合所有制改革，若启动再融资，公司市值可能突破120亿元。
其他推荐：安科生物（300009）、益佰制药（600594）、双成药业（002693）、沃华医药（002107）等。

主要观点

医药行业整体表现良好，所有三级子行业均上涨，其中医疗器械涨幅最大。
医疗服务板块资金流出较大，需关注其市场动向。
政策利好不断，如远程医疗推广、政府购买服务、药品“基准价”试点等，为行业带来增长机遇。
太极集团作为重庆国企改革的标杆，具有较高的投资潜力。
原料药和中药材价格波动较小，但部分品种如三七出现明显下跌，需关注其对相关企业的影响。

关键信息

行业数据：
- 行业总市值：17871.41亿元
- 流通市值：13973.88亿元
- 行业市盈率TTM：28.55
- 沪深300市盈率TTM：8.16
大宗交易：
- 共28起，成交总金额为65778.7万元。
- 沃森生物（300142）交易次数最多，共9起。
融资融券：
- 融资买入前五名：白云山（600332）、中源协和（600645）、复星医药（600196）、康美药业（600518）、上海医药（601607）。
- 融券卖出前五名：白云山（600332）、复星医药（600196）、上海医药（601607）、哈药股份（600664）、康美药业（600518）。
投资评级：
- 太极集团（600129）：买入
- 安科生物（300009）：买入
- 益佰制药（600594）：买入
- 双成药业（002693）：买入
- 沃华医药（002107）：买入
政策动向：
- 远程医疗服务推广、政府购买服务、药品“基准价”试点等政策利好行业。
- 福建省三明市作为医改先锋，推动药品价格机制改革。

重点公司盈利预测与评级

代码	名称	当前价格	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
600129	太极集团	13.03	买入	0.03	434
300009	安科生物	17.96	买入	0.38	47
600594	益佰制药	38.00	买入	1.08	35
002693	双成药业	14.24	买入	0.24	59
002107	沃华医药	16.41	买入	0.07	234

总结

本周医药行业整体表现良好，所有三级子行业均上涨，政策支持为行业带来积极影响。重点推荐太极集团，因其混合所有制改革和核心产品增长潜力。同时，关注安科生物、益佰制药、双成药业和沃华医药等个股。中药材价格波动较小，但部分品种如三七价格下跌，需警惕其对相关企业的影响。医药行业投资策略强调国企改革及核心产品增长，未来6个月行业整体回报预计强于大市。

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