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家电行业动态分析总结（2015年4月7日）

核心内容概览

2015年4月7日发布的《安信家电周报》对家电行业进行了全面分析，涵盖市场走势、原材料价格、零售数据、行业要闻、投资建议及公司公告等多个方面，为投资者提供了详尽的行业洞察。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• 本周沪深300指数、中小板指数、创业板指数分别上涨 $5.01%$、$7.60%$ 和 $8.02%$。
• 家电板块整体上涨 $7.78%$，其中白电、黑电、小家电分别上涨 $8.17%$、$6.41%$ 和 $7.60%$。
• 个股表现分化，和晶科技、常发股份、依米康、日出东方和深康佳A位列周涨幅前五，伊立浦是唯一下跌个股。

2. 原材料价格走势

• 铜价、铝价、钢材价格分别环比下跌 $2.4%$、$0.1%$、$0.3%$。
• 2015年以来，铜价下跌 $5.6%$，铝价下跌 $3.3%$，钢材价格下跌 $9.5%$。
• 中塑指数上涨 $1.1%$，2015年以来上涨 $4.4%$。

3. 行业零售数据

• 冰箱：单周销量13.92万台，同比下降 $22.4%$；销售额4.33亿元，同比下降 $18.9%$；均价3115元，同比上涨 $4.5%$。
• 洗衣机：单周销量14.93万台，同比下降 $14.6%$；销售额3.39亿元，同比下降 $13.3%$；均价2269元，同比上涨 $1.6%$。
• 空调：单周销量18.27万台，同比上涨 $83.6%$；销售额6.52亿元，同比上涨 $67.6%$；均价3570元，同比下降 $8.7%$。
• 彩电：线下销量18.9万台，同比下降 $25%$；线上销量11.3万台，同比增长 $253%$。线上均价65.2元，环比下降 $4%$；线下均价83.1元，环比上升 $7%$。

4. 行业要闻

• 地产政策放松：二套房贷比例下调至 $40%$，个人住房转让免营业税年限由5年降至2年，家电行业或将迎来新一轮触底反弹。
• 海尔战略扩张：计划投入20亿元推广智能家电，提升农村市场和电商渠道，并与阿里巴巴合作成立专属物流。
• 格力智能家居布局：董明珠频繁“秀”格力手机，其智能家电将主打遥控功能，与小米合作模式不同。
• 厨电行业智能化：方太、老板、德意三大厨电企业发布智能新品，提升技术含量，但未提及价格策略。
• 海尔与小米同日发布新品：彩电行业竞争加剧，海尔推出模块化电视，小米发布高端4K电视。
• 小家电转向智能：养生型产品成为新趋势，如养生壶、电炖锅等。
• 中国联通进军智能家居：与苏宁战略合作，推出“智慧沃家”计划，覆盖家庭娱乐、安防、医疗等功能。

5. 投资建议

• 4月是年报披露期，建议关注厨电、白电龙头企业的业绩表现。
• 首推老板电器，其次推荐青岛海尔、美的集团、小天鹅A和格力电器。
• 下周披露年报的公司包括天银机电、老板电器、和晶科技、银河电子和奥马电器，建议积极关注。

6. 一周上市公司重要公告

• 康盛股份：2015年第一季度扭亏为盈，非公开发行股份上市流通。
• 顺威股份：第一季度净利润同比下降 $30%$ 至 $60%$。
• 天银机电：获得制冷压缩机发明专利，净利润同比增长 $25%$ 至 $35%$。
• 银河电子：净利润同比增长 $90%$ 至 $130%$，合资公司完成工商注册。
• 奥马电器：完成分公司工商注册，征求2014年度利润分配意见。
• TCL集团：发行5亿元中期票据，认购上海银行定向增发股份，深化金融布局。
• 九阳股份：2014年营业收入增长 $11.55%$，净利润增长 $13.19%$。
• 深康佳A：2014年营业收入同比下降 $2.92%$，净利润同比增长 $14.85%$。
• 其他公司：如海信科龙、四川长虹、美的集团、华帝股份等也发布了相关公告。

风险提示

• 房地产市场波动可能影响家电需求。
• 原材料价格持续下跌，可能对利润产生压力。

投资评级

• 领先大市-A：维持评级，预计未来6个月投资收益率领先沪深300指数 $10%$ 以上。
• 风险评级：A（正常风险）和B（较高风险）。

总结

本周家电板块整体表现强劲，主要受益于地产政策放松带来的预期提振。原材料价格整体下跌，但塑料价格略有上涨。零售数据显示空调市场表现亮眼，而冰箱、洗衣机、冰柜及彩电线下市场则有所下滑，但彩电线上市场增长显著。厨电和小家电正加速向智能化转型，家电企业纷纷布局智能家居领域。投资建议关注厨电、白电龙头，并推荐具体公司。整体来看，家电行业在政策利好与技术升级的双重推动下，有望迎来新的增长契机。