20200929-长城国瑞证券-TMT行业周报2020年第31期（总第115期）_聚焦新一代信息技术产业提质增效_17页_1mb
报告摘要
TMT行业周报总结（2020年第31期）
核心内容
本报告聚焦新一代信息技术产业（TMT，不包括电子）的提质增效，从行情回顾、行业资讯、公司动态及投资建议等方面进行分析，旨在为投资者提供参考。
主要观点
- 市场表现：截至2020年9月25日，TMT行业整体表现优于市场，中证TMT指数涨幅为15.69%，而沪深300指数涨幅为11.56%。
- 板块差异：计算机板块涨幅最大，为18.10%；传媒板块涨幅次之，为20.34%；通信板块则为唯一负增长，跌幅为1.21%。
- 估值水平：TMT行业整体估值处于高位，中证TMT行业PE为41.4倍，PB为4.25倍，EV/EBITDA为18.20倍，均高于历史平均水平。
- 细分行业表现：计算机行业估值最高，传媒行业估值相对较低，通信行业估值也较低。
关键信息
行情回顾
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主要指数表现：
- 上证综合指数：下跌3.56%
- 深证成份指数：下跌3.25%
- 沪深300指数：下跌3.53%
- 中小板指数：下跌3.05%
- 创业板指数：下跌2.14%
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TMT行业表现：
- 计算机板块：下跌4.67%
- 传媒板块：下跌3.66%
- 通信板块：下跌4.40%
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历史对比：
- 最近一年，中证TMT指数涨幅为27.69%，沪深300指数涨幅为18.98%，TMT行业相对涨幅为8.72%。
行业资讯速览
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政策支持：
- 国家发改委等四部门联合发布指导意见，强调对5G、芯片、人工智能等核心技术的扶持，推动新一代信息技术产业发展。
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市场动态：
- 亚太地区云计算市场排名中，亚马逊云服务（AWS）居首，阿里紧随其后。
- 我国首个基于5G的数字音乐团体标准发布，推动数字音乐超高清音质发展。
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技术应用：
- 中国电信在山西开通首个煤矿井下5G通信试验网络，助力矿山信息化、智能化。
- 全球首个《物联网生态品牌标准及白皮书》发布，为物联网生态品牌发展提供标准支持。
公司动态
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三季报业绩预告：
- 共有62家公司披露业绩预告，其中计算机行业有31家，传媒18家，通信13家。
- 预增公司13家，略增3家，扭亏4家，首亏7家，续亏12家，略减3家，预减9家。
- 预计净利润增速下限≥30%的公司有13家，其中计算机10家，传媒1家，通信2家。
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重点公司表现：
- 计算机：三泰控股、海联金汇、德赛西威等公司扭亏或预增。
- 传媒：广弘控股、元隆雅图等公司预增或略增。
- 通信：优博讯、华测导航、光迅科技等公司预增。
投资建议
- 行业前景：新一代信息技术产业（如5G、人工智能、云计算等）作为重点投资领域，将推动通信、计算机和电子行业的发展。
- 估值提示：TMT行业整体估值处于高位，建议投资者关注风险，重点关注成长型公司及细分龙头。
- 关注方向：建议持续关注2020年半年报业绩超预期的公司，以及在5G、数字音乐、工业互联网、智慧广电等领域具有领先地位的企业。
风险提示
- 市场波动风险：市场可能存在波动，需谨慎对待。
- 技术发展风险：人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等技术发展速度可能低于预期，影响行业增长。
投资评级说明
- 证券投资评级：以6个月内相对沪深300指数的表现为标准，分为买入、增持、中性、减持。
- 行业投资评级：以6个月内行业相对市场表现为标准，分为看好、中性、看淡。
- 注意：不同机构的评级标准不同，本报告采用相对评级体系，仅供参考，投资者应结合自身情况综合判断。
图表目录
- 图1：本报告期（9.21-9.25）市场主要指数涨跌幅
- 图2：本报告期（9.21-9.25）申万一级行业涨跌幅
- 图3：本报告期（9.21-9.25）TMT申万二级行业涨跌幅
- 图4：本报告期（9.21-9.25）TMT申万三级行业涨跌幅
- 图5：2020年申万一级行业涨跌幅
- 图6：中证TMT行业指数最近一年的市场表现
- 图7：计算机行业历史PE水平走势
- 图8：计算机行业历史PB水平走势
- 图9：传媒行业历史PE水平走势
- 图10：传媒行业历史PB水平走势
- 图11：通信行业历史PE水平走势
- 图12：通信行业历史PB水平走势
- 图13：TMT行业历史EV/EBITDA
- 图14：TMT行业公司2020年三季报业绩预告类型情况
- 图15：TMT行业公司2020年三季报业绩预告净利润增速下限分布区间情况
表格目录
- 表1：本报告期(9.21-9.25)TMT行业个股区间涨跌幅排行情况
- 表2：TMT子行业市场表现
- 表3：TMT行业2020年三季报业绩预告净利润增速下限≥30%的公司
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