20240914-德邦证券-通信行业点评_草莓模型公布_训练与推理共振光模块机会_3页_496kb

报告摘要

新产品发布与技术突破
OpenAI于9月13日发布首批“推理”模型o1系列，具备优越的数理推理能力，尤其在编码领域表现突出。其中o1-mini（草莓模型）具有高性价比，性能降低80%，适用于特定推理需求场景。
算力需求增长与投资机会
新模型的推理能力在编码、数学等领域具有商业应用潜力，随着用户增长和海外云厂商高额资本支出，推理算力需求将快速增长，赤道资本支出稳健增长，维持“两旺”趋势。
光模块技术升级与量产预期
AI演进推动高速光模块从800G快速向16T演进。中际旭创确认16T光模块已开始量产，价格更低、集成度高，预计在光模块市场及配套高速器件（铜缆、光放大器、铌酸锂调制器）等领域带来投资机会。
投资建议
推荐关注标的：
- 光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛
- 交换机与服务器相关企业：紫光股份、星网锐捷、菲菱科思
- IDC：润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据
- 资源配套企业：兆龙互连、神宇股份、通鼎互联
- 温控解决方案：申菱环境、中科曙光、英维克、网宿科技