20151113-中国银河-行业研究参考_31页_1mb

行业研究参考总结

核心内容概览

2015年11月13日的行业研究报告涵盖了多个领域，包括餐饮旅游、航天军工、交通运输、新能源汽车、批发零售、食品饮料、互联网金融、通信、医疗服务、水泥、有色金属、银行、地产、煤炭开采、建筑、汽车及零部件、基础化工、医药等。报告整体偏积极，认为多个行业具备投资价值，同时对市场趋势和政策动向进行了深入分析。

---

主要观点

餐饮旅游

• 行业表现：板块跑赢大盘，主要公司如锦江股份、宋城演艺、北京文化涨幅较大。
• 投资建议：建议积极配置，关注龙头+成长+转型三条主线。
• 事件提示：11月9日和10日的股东大会股权登记。

航天军工

• 行业估值：当前估值处于合理区间的中部偏上，市场风险偏好上行。
• 投资主线：中长期基本面标的、中短期资产注入预期、军民融合主题。
• 重点推荐：中航飞机、中直股份、中航动力、四川九洲、海格通信等。

交通运输

• 市场回顾：交运板块整体上涨，但跑输沪深300。
• 投资建议：关注价值蓝筹和弹性标的，如深圳机场、南方航空、外运发展等。
• 行业趋势：物流业和电商相关物流持续增长，政策支持带来新机遇。

新能源汽车

• 产量数据：10月产量5.07万辆，同比增长8倍，全年有望超30万辆。
• 政策利好：国务院免除限购限行，推动新能源汽车需求。
• 投资建议：推荐新能源整车及核心零部件企业，如比亚迪、宇通客车、南洋科技等。

批发零售

• 10月消费数据：社会消费品零售总额同比增11.0%，但剔除汽车石油后增速放缓。
• 双11数据：天猫成交额达912亿元，同比增长60%，线上增速放缓。
• 投资建议：关注细分成长、企业转型及国企改革，如苏宁云商、永辉超市、南京新百等。

食品饮料

• 电商趋势：酒类电商渗透率仅1.3%，但年均复合增速超34%。
• 行业前景：电商正在改变消费者的购物习惯，未来有望成为新战场。
• 投资建议：关注酒类电商及传统酒企转型，如酒仙网、壹玖壹玖、青青稞酒等。

互联网金融

• 政策支持：首次写入中央五年规划，推动规范发展。
• 行业动态：安全联盟成立，监管加强，但发展仍是主旋律。
• 投资建议：推荐安全与技术领先企业，如银之杰、东方财富、证通电子等。

通信

• 行业趋势：国产互联网设备替代加速，4G、云计算、大数据等板块受益。
• 投资建议：重点推荐中兴通讯、天源迪科、星网锐捷等，关注IDC、CDN等基础设施。

医疗服务

• 政策利好：国务院推进医养结合，释放政策红利。
• 行业前景：养老产业将进入快速发展阶段，市场规模有望达5万亿。
• 投资建议：推荐已布局养老的行业先行者，如湖南发展、和佳股份等。

水泥

• 行业表现：10月产量同比降3.5%，但全年需求或小幅增长。
• 投资建议：关注“一带一路”和国企改革带来的机会，如上峰水泥、海螺水泥等。

有色金属

• 市场回顾：板块整体上涨，但存在分化。
• 投资建议：短期关注需求增长型金属，如锂、钴；中长期关注供给收缩型金属，如铝、铜、锌。

银行

• 政策利好：10家银行获得私募牌照，推动大资管时代到来。
• 投资建议：推荐招行、浦发、光大、平安等，关注制度红利和资产配置机会。

地产

• 行业数据：1-10月房地产开发投资同比增长2.0%，销售增长7.2%。
• 投资建议：关注国企改革及京津冀主题，如鲁商置业、华夏幸福等。

煤炭开采

• 行业趋势：煤价趋弱，但四季度仍有上涨机会。
• 投资建议：推荐盘江股份、阳泉煤业、潞安环能等，关注国企改革。

建筑

• 行业表现：上周建筑板块上涨9.06%，跑赢大盘。
• 投资建议：提高大建筑配置比例，关注“一带一路”受益股和转型股。

汽车及零部件

• 行业动态：10月汽车销量增长，新能源汽车产销持续提升。
• 投资建议：推荐乘用车行业龙头及新能源汽车企业，如长安、比亚迪、江淮等。

基础化工

• 行业观点：关注农化及工业服务龙头，如金正大、鸿达兴业、传化股份等。
• 产品动态：部分化工品价格下跌，但部分产品价差上涨。

医药

• 行业政策：控费机制深化，推动临床用药结构变化。
• 投资建议：关注中药饮片和高值耗材企业，如康美药业、凯利泰、乐普医疗等。

---

关键信息汇总

行业	主要观点	关键投资标的
餐饮旅游	板块攻守兼备，建议积极配置	锦江股份、宋城演艺、中国国旅等
航天军工	估值合理，关注航天和发动机板块	中航飞机、中直股份、中航动力等
交通运输	关注价值蓝筹和弹性标的	深圳机场、南方航空、外运发展等
新能源汽车	产量超预期，全年有望超30万辆	比亚迪、宇通客车、南洋科技等
批发零售	淡化总额，关注O2O、跨境、社交、农村等细分成长趋势	南京新百、苏宁云商、永辉超市等
食品饮料	酒类电商成长迅速，渗透率低但增速快	酒仙网、壹玖壹玖、青青稞酒等
互联网金融	安全是基础，发展是旋律，政策利好推动发展	银之杰、东方财富、证通电子等
通信	国产替代加速，关注4G、云计算、大数据等	中兴通讯、天源迪科、星网锐捷等
医疗服务	政策支持医养结合，看好已布局养老的行业先行者	湖南发展、和佳股份等
水泥	需求疲软，但国企改革和“一带一路”带来机会	上峰水泥、华新水泥、海螺水泥等
有色金属	短期调整，中长期需求增长板块更具吸引力	锂、钴、钨、稀土等
银行	获得私募牌照，推动大资管发展	招行、浦发、光大、平安等
地产	土地市场略有回温，投资整体仍低迷	华业资本、空港股份、国企改革标的
煤炭开采	煤价趋弱，但四季度仍有上涨机会	盘江股份、阳泉煤业、中国神华等
建筑	“一带一路”和国企改革带来机会，关注转型股	中国交建、中工国际、洪涛股份等
汽车及零部件	NEV与传统PV销量齐增长，四季度业绩有望回升	长安、比亚迪、江淮汽车等
基础化工	关注农化及工业服务龙头，如金正大、鸿达兴业、传化股份等	金正大、鸿达兴业、永利带业等
医药	控费深化，推动用药结构调整	恒瑞医药、康美药业、乐普医疗等

---

总结

2015年11月13日的行业研究报告整体呈现积极态度，认为多个行业具备投资价值，尤其是在政策支持、市场趋势和行业转型方面。重点推荐板块包括新能源汽车、互联网金融、航天军工、餐饮旅游、通信、基础化工等，同时关注国企改革、一带一路、O2O、跨境、军民融合等主题。建议投资者在风险偏好回升的背景下，适当配置具有业绩支撑和政策利好导向的行业龙头和成长型公司，同时留意细分市场和转型机会。