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铜陵天海流体控制股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

铜陵天海流体控制股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2012年3月16日，2014年12月10日整体变更为股份有限公司。公司注册资本为900万元，注册地址位于安徽省铜陵市开发区泰山大道北段951号，法定代表人为王胜原。公司主营给排水阀门的研发、生产与销售，所属行业为通用设备制造业（C3443）。

主要股东及股权结构

• 王胜原：持有公司77.60%的股权，为公司实际控制人，现任董事长。
• 程海波：持有公司10%的股权，现任董事。
• 赵光胜：持有公司8%的股权，现任董事。
• 王彪：持有公司2%的股权，现任董事。
• 崔霞：持有公司0.40%的股权，现任董事。
• 舟益阀门：持有公司2%的股权，为公司股东之一。

公司治理情况

公司治理存在一定的历史瑕疵，如股东会会议文件保存不完整、董事监事及高级管理人员变动未做工商备案等。但股份公司成立后，公司逐步完善了各项制度和内部控制体系，治理结构有所改善。目前公司治理效果尚待观察，存在治理及内部控制制度不能有效执行的风险。

主要风险提示

1. 实际控制人不当控制风险：王胜原作为控股股东和实际控制人，对公司经营决策、人事任免、发展战略有较大影响力，存在不当控制风险。
2. 汇率变动风险：公司出口收入占比高，合同以美元或欧元结算，人民币升值可能对公司利润和国际竞争力产生不利影响。
3. 房屋租赁风险：公司租赁标准化厂房，若租赁合同到期无法续租，将影响公司持续经营。
4. 外协加工风险：公司依赖外协单位进行部分生产，若外协单位质量下降或破产，将影响公司产品品牌和业务发展。
5. 公司治理风险：公司治理结构尚不完善，存在不能有效执行内部控制制度的风险。
6. 上游原材料价格风险：铸铁成本占阀门生产成本50%以上，价格波动将影响公司生产成本。
7. 行业竞争风险：行业竞争激烈，公司需继续巩固品牌优势以保持盈利能力。
8. 实际控制人变更：王胜原通过股权收购成为实际控制人，公司业务发展良好，实际控制人变更未对公司持续经营造成重大影响。

财务状况

主要财务数据（2013年及2014年）

项目	2014年	2013年
营业收入	36,923,349.28	20,676,346.52
净利润	4,621,060.02	1,352,797.63
扣除非经营性损益后的净利润	3,974,131.35	1,158,059.03
毛利率	26.14%	23.68%
净资产收益率	49.57%	18.44%
扣除非经常性损益后的净资产收益率	42.63%	15.79%
基本每股收益	0.48	0.19
流动比率	1.72	1.60
速动比率	1.53	1.27

资产负债情况

项目	2014年12月31日	2013年12月31日
资产总计	22,502,086.36	18,377,233.51
负债总计	11,869,076.94	10,365,284.11
股东权益合计	10,633,009.42	8,011,949.40
资产负债率	52.75%	56.40%

公司业务模式

业务流程

• 研发模式：以自主独立研发为主，根据市场信息或客户订单进行产品开发。
• 生产模式：主要依赖外协单位进行铸件加工及表面处理，公司负责生产管理与质量控制。
• 采购模式：公司从长期合作的铸件企业定制原材料，部分加工外协。
• 销售模式：采用经销方式，主要客户为国内外经销商、阀门生产企业和水务公司。公司以零库存为目标，根据客户订单安排供货或生产。

主要产品及用途

公司主要产品包括闸阀、蝶阀、截止阀、止回阀、排气阀、控制阀、过滤器等，广泛应用于水处理、市政工程、消防等领域。

技术与资质

主要技术

• 闸阀：包括地埋式、暗杆式、明杆式、沟槽式、承插式、T型承插式、手动式和电动式软密封闸阀。
• 止回阀：包括球型止回阀和橡胶瓣止回阀。
• 过滤器：Y型过滤器，用于消除介质中的杂质。
• 排气阀：双球排气阀和双口排气阀。
• 其他技术：公司正在申请两项发明专利。

业务资质

• 英国WRAS认证：用于软密封闸阀（DN50-DN500）。
• 俄罗斯GOST认证：用于软密封闸阀（DN50-DN600）。
• 欧盟CE认证：用于软密封闸阀（DN50-DN600）。
• 质量管理体系认证：GB/T 19001-2008/ISO 9001:2008。

员工情况

截至2014年12月31日，公司共有38名员工，按年龄结构划分：

• 50岁以上：4人（10.53%）
• 40-49岁：9人（23.68%）
• 30-39岁：12人（31.58%）
• 29岁以下：13人（34.21%）

按岗位划分：

• 综合管理人员：7人（18.42%）
• 生产质检人员：24人（63.16%）
• 采购人员：2人（5.26%）
• 销售人员：3人（7.89%）
• 技术人员：2人（5.26%）

按教育程度划分：

• 本科及以上：5人（13.16%）
• 大专：10人（26.32%）
• 高中及以下：23人（60.53%）

重要机构

• 主办券商：中银国际证券有限责任公司
• 律师事务所：上海序伦律师事务所
• 会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：银信资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限公司北京分公司

总结

铜陵天海流体控制股份有限公司是一家专注于给排水阀门研发、生产与销售的企业，成立于2012年，2014年变更为股份有限公司。公司主要股东为王胜原，持股比例达77.60%，公司治理结构尚在完善中，存在一定的治理风险。公司主要依赖外协单位进行部分生产，存在外协加工风险。公司出口收入占比高，面临汇率变动风险。公司目前拥有1项发明专利、9项实用新型专利和1项外观设计专利，具备一定的技术优势。公司财务状况良好，营业收入和净利润逐年增长，但资产负债率较高，存在一定的财务风险。公司员工结构以生产质检人员为主，技术团队相对薄弱，但核心技术人员如王胜原、赵光胜直接或间接持有公司股份，有助于公司发展。公司具备多项国际认证，有助于拓展海外市场。