20230908-大越期货-燃料油早报_19页_2mb

报告摘要

基本面：沙特减产延长3个月至年底，提供成本支撑；俄罗斯高硫燃油出口减少，预计中东出口增加，但新加坡供给压力存；中国和美国炼厂需求旺盛，中东和南亚需求季节性尾声，总体偏多。
基差：新加坡高硫380折盘价3864元/吨，FU2311收盘价3742元/吨，基差122元，期货贴水现货，不利空。
库存：新加坡高低硫燃油库存1992万桶，环比减少986%，回落至5年均值下方，偏多。
盘面：价格在20日线上方运行，短期涨势明显，偏多。
主力持仓：净多头，但多减，显示看涨但持仓力度减弱。
预期：短期预计震荡偏强，跟随成本端原油波动。
主要逻辑：成本端原油企稳，提供了单边驱动；高低硫燃油基本面维持，高硫边际或走弱，整体跟随原油震荡。
风险点：俄罗斯高硫出口增加、国际天然气紧张超预期。

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