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债券市场日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2013年6月28日中国债券市场的运行情况，包括货币市场利率、国债与金融债收益率、信用债市场动态、可转债市场表现以及相关的债市要闻。整体来看，市场流动性有所改善，但部分领域仍面临挑战。

主要观点与关键信息

1. 货币市场利率

• R001：4.9581，下跌48.64bps
• R007：6.1622，下跌57.47bps
• R014：6.3599，下跌46.22bps
• R1M：7.4303，下跌171.60bps
• R2M：7.9268，上涨15.49bps

市场动态：周五资金市场交投活跃，成交量较前一交易日下降3.84%。短期回购品种需求得到满足，中期和长期品种成交量上升，加权收益率普遍走低。

2. 中债国债收益率

• 1Y：3.4812，上涨3.49bps
• 3Y：3.2033，下跌12.54bps
• 5Y：3.2909，下跌3.49bps
• 7Y：3.3852，下跌1.45bps
• 10Y：3.5125，下跌1.06bps

市场动态：国债收益率曲线整体下行，2、3年期下行幅度较大，为12-15bps，显示市场对中长期债券的需求增加。

3. 银行间金融债收益率

• 1Y：4.0818，上涨1.41bps
• 3Y：4.0476，下跌8.25bps
• 5Y：4.0385，下跌9.96bps
• 7Y：4.1351，下跌1.00bps
• 10Y：4.1897，下跌1.02bps

市场动态：金融债收益率曲线整体下行，进出口行和农发行的固息金融债收益率下降2-7bps，国开行的固息金融债收益率也有所下降。

4. 银行间企业债收益率

• AAA：1Y（5.23）、3Y（4.93）、5Y（5.03）、7Y（5.17）
• AA+：1Y（5.60）、3Y（5.33）、5Y（5.57）、7Y（5.80）
• AA：1Y（5.89）、3Y（5.70）、5Y（5.98）、7Y（6.44）
• AA-：1Y（6.20）、3Y（6.31）、5Y（6.61）、7Y（7.12）

市场动态：企业债收益率整体下行，AA+及以上的债券表现较为稳定，AA-级别债券收益率下降幅度较大，反映出市场对高评级债券的需求增加。

5. 可转债市场

• 上证综指：收于1979.21，上涨1.5%
• 转债市场：涨多跌少，同仁（1.84%）、川投（1.57%）、工行（1.01%）领涨，国投（-0.87%）垫底
• 市场成交额：25.588亿元，银行板块占64.3%

市场动态：可转债市场整体表现平稳，银行板块成交占比高，显示其在市场中的重要地位。

6. 债市要闻

• 券商资管通道业务规模狂飙：券商资管业务面临去杠杆化考验，部分业务如“水星2号”暂停赎回
• 人民币资本项目可兑换进程提速：周小川在陆家嘴论坛上表示，人民币资本项目可兑换进程将加快
• 货币基金规模缩水近五成：6月货币基金遭遇巨额净赎回，规模减少近半
• 利率飙升至13%私募债发行遇冰点：中小企业私募债因市场流动性紧张及认知度不高，发行困难
• 1500只信托年内到期数量规模“双降”：信托兑付承压，房地产信托尤为突出

7. 信用债市场动态

• 云维股份拟出售部分资产：出售传统煤电石乙炔化工资产及股权，缓解财务压力
• 华锐风电在美国被起诉：涉嫌侵犯知识产权，影响其在美国及海外风电市场的拓展
• 中金黄金转让广西金矿：亏损3800万元，优化资源配置
• 天音控股被指信披违规：股价异动后才澄清，引发投资者质疑
• 信用评级调整：多家公司信用等级上调或下调，反映出不同行业及企业的财务状况变化

信用评级调整一览

可转债市场表现

• 上证综指：上涨1.5%
• 转债市场：涨多跌少，同仁（1.84%）、川投（1.57%）、工行（1.01%）领涨
• 市场成交额：25.588亿元，银行板块占64.3%
• 整周表现：川投涨幅最大（1.68%），海直跌幅最大（-6.67%）

其他重要公告

• 国电电力：控股股东将转让股权，子公司宁东自备热电厂投产
• 巨轮股份：股东股权解除质押，显示公司融资压力有所缓解

总结

2013年6月28日，中国债券市场整体呈现下行趋势，市场流动性有所改善，但部分信用债和信托产品仍面临兑付压力。券商资管通道业务规模庞大，但面临去杠杆化考验，而人民币资本项目可兑换进程提速成为市场关注焦点。信用评级调整反映了不同行业和企业的财务状况变化，整体来看，高评级债券表现较为稳定，低评级债券面临一定风险。可转债市场表现平稳，银行板块占据主导地位。