20240913-东方财富证券-神州控股-00861.HK-2024年中报点评_受子公司影响短期承压_大数据+AI_战略支撑长期向好_4页_486kb

神州控股（00861HK）2024年中报摘要

根据提供的报告，神州控股在2024年上半年发布半年报，财政表现受子公司影响短期承压，但长期战略支撑增长。营业总收入达7014亿元，同比增长5%，但归母净利润011亿元较去年同期下滑73%。剔除子公司神州信息的影响后，收入增长20%，净利润同比增长380%。

“大数据+AI”战略是核心驱动力。2024年H1，大数据产品及方案收入1277亿元，同比增长17%，收入占比从9%上升至18%；毛利315亿元，虽然同比下滑18%，毛利占比升至33%。若剔除子公司影响，增长率更显著。在手订单充足，达2424亿元，同比增长15%，保障了该业务的稳定发展。公司加大研发投入，2024年H1研发费用320亿元，位居行业领先。

出海业务加速拓展，2024年H1海外收入465亿元，同比增长55%，收入占比提升至7%。通过与华为、荣耀等客户合作，布局跨境服务，中标多个项目，并利用AI技术赋能客户。这为公司打开了第二增长曲线。

投资建议给予增持评级，预测2024-2026年营业收入分别为19299亿元、20531亿元、22145亿元，归母净利润对应374亿元、571亿元、741亿元。风险包括业务拓展不及预期和行业竞争加剧。

总体来看，短期挑战源于子公司波动，但“大数据+AI”和出海业务的强劲增长支撑长期向好前景，公司有望实现可持续发展。