20181008-中国银河-事件类策略关注定增个股_事件驱动量化周报_9页_950kb

策略周报总结 (20181008)

核心内容

本周策略周报聚焦于事件驱动型量化策略的表现与分析，涵盖多个事件类投资策略，包括业绩链策略、分红策略、定向增发策略、高管增持策略和事件择时策略。各策略在9月份的表现差异较大，部分策略表现优于市场基准，部分则表现欠佳。

主要观点

• 业绩链策略：9月相对中证500的超额收益为 -0.18%，表现一般。最新进入组合的标的包括科大智能、万兴科技、拓斯达、创源文化等。
• 分红策略：9月相对中证500的超额收益为 1.69%，表现较好。最新持仓个股包括洋河股份、亿联网络、养元饮品、吉比特等。
• 定向增发策略：9月相对中证500的超额收益为 0.30%，表现中性。最新进入组合的标的有通合科技、大烨智能、美联新材、设研院等。
• 高管增持策略：9月相对中证500的超额收益为 -0.03%，表现略差。最新进入组合的标的包括科伦药业、鸿特科技、中际旭创、三一重工等。
• 事件择时策略：9月相对中证500的超额收益为 2.76%，表现最佳。最新进入组合的标的有紫光国微、万华化学、中国联通、农业银行等，短期重点关注定增事件。

关键信息

策略说明

1. 全业绩链策略

   • 属于成长股选股策略，关注净利润同比增速逐季度上升的股票。
   • 建仓时机为业绩预警报告的节点。
   • 通过EPS和估值提升获取双重收益。

2. 分红策略

   • 通过对冲方式获取分红个股的两部分收益：超额收益和分红派息收益。
   • 统计特征包括：分红个股更容易有超额收益，应规避从未分红的个股；现金派息是重点；预案公告和股权登记日最为关键；建议在股息预案日参与，持仓至少至除权除息日后120个交易日再卖出。

3. 定向增发策略

   • 定向增发属于公司事件类投资机会，通常对股价和公司经营有利。
   • 基于五个因子进行选股：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值。

4. 高管增持策略

   • 高管增持反映其对公司未来业绩的信心，增持规模越大，传递的利好信息越强。
   • 2014-2015年高管增持数量显著增长，尤其2015年第三季度达到高峰。

5. 事件择时策略

   • 通过分析各事件策略走势，捕捉短期强势事件并持有相应个股。
   • 当前短期关注点为定增事件。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现与统计规律不符的走势。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。

评级标准

• 行业评级：推荐（>20%）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（≈）、回避（<-10%）
• 公司评级：推荐（>20%）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（≈）、回避（<-10%）

联系信息

• 分析师：黎鹏

  • 执业证书编号：S0130514070001
  • 邮箱：lipeng_yj@chinastock.com.cn
  • 电话：0755-83471683

• 中国银河证券股份有限公司研究院

  • 深圳：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 北京：北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31楼
  • 网站：www.chinastock.com.cn

附注

• 本报告内容仅限银河证券客户参考，非客户请退回。
• 报告中涉及的图表和数据来源为 中国银河证券研究院。
• 报告中提及的公司和策略均基于市场分析和历史数据，仅供参考。